Бывший глава BitMEX Артур Хейс выступил с серией предупреждений: резкий скачок нефтяных котировок и переоценённость сектора искусственного интеллекта способны одновременно ударить по акциям, банковскому сектору и биткоину. Ключевой тезис — нефть остаётся главной переменной, определяющей политические решения и потоки ликвидности. В своём рыночном комментарии Хейс отметил, что растущие цены на бензин и продукты питания гораздо сильнее влияют на поведение избирателей, чем предвыборные речи. «Скажите мне, как изменились цены на бензин и еду, и я скажу, кто победит», — заявил он.
Хейс связывает напряжённость вокруг Ормузского пролива и риторику между США и иранским КСИР с усилением неопределённости поставок. По его мнению, если нефть продолжит дорожать, Дональд Трамп может перейти к анти-ИИ-повестке, что создаст давление на технологические компании. В качестве примера он привёл падение акций Tesla на 18% за день после угроз Трампа в адрес контрактов, связанных с Маском, а также приближение корейского Kospi к нижней планке во время дискуссий о налогах на ИИ.
Особое внимание уделено гигантскому долгу AI-сектора: с конца 2022 года компании, связанные с искусственным интеллектом, выпустили долгов на сумму около $1,5 трлн, что практически совпадает с приростом денежной массы M2 в США за тот же период ($1,5 трлн, из которых $1,3 трлн пришлось на 2025 год и позже). Хейс сравнил цикл биткоина с капитальным расширением AI: после краха FTX биткоин упал до $15 000, затем к октябрю 2025 года вырос до $125 000, после чего скорректировался на 50%. Акции Nvidia за тот же период взлетели примерно в 11 раз и затем прибавили ещё около 10% от уровней конца 2025 года. «Я считаю, что биткоин сначала упадёт, а потом резко вырастет», — подчеркнул Хейс, добавив, что будущий кризис спровоцирует масштабную денежную экспансию.
Помимо нефтяного фактора, он выделил три угрозы для оценки AI-компаний: рост энергетических издержек, массированное предложение IPO и политическую риторику. По его расчётам, SpaceX может дебютировать с оценкой около $1,8 трлн (примерно 100-кратный мультипликатор к выручке), и рост на 50% сделает её сопоставимой с Amazon. При этом объём free-float способен увеличиться в пять раз до сентября. На этом фоне его инвестфирма Maelstrom сократила позиции в HYPE, NEAR, WLD и ZEC, сохранив только биткоин и Ethereum. Хейс предупредил, что AI-активы перетянули ликвидность, которая могла бы уйти в цифровое золото, и коррекция акций технологических компаний способна временно надавить на криптовалюты перед последующим восстановлением биткоина.
