Цены на нефть резко выросли на фоне эскалации конфликта между Ираном и Израилем, которая вновь поставила под угрозу стабильность поставок из Персидского залива. Во вторник, после сообщений о запуске иранских ракет по территории Израиля, котировки West Texas Intermediate (WTI) удерживались в районе $90,5 за баррель, а сорт Brent вплотную приблизился к психологической отметке в $100. Это самый серьёзный военный инцидент между двумя странами за последние годы, способный разрушить хрупкое перемирие и спровоцировать полноценный энергетический шок.
Напряжённость нарастала на протяжении нескольких недель: Израиль наносил удары по иранским объектам в Сирии, а Тегеран, по данным разведки, активизировал поддержку вооружённых группировок. Утром 8 июня иранские военные осуществили прямую ракетную атаку, на что израильская сторона ответила точечными ударами по военным целям на западе и в центре Ирана. Системы ПВО Израиля перехватили часть ракет, однако сам факт нападения вызвал тревогу на рынках и в политических кругах. Президент США Дональд Трамп был проинформирован об эскалации, а Белый дом подтвердил приверженность безопасности союзника.
Ключевым фактором, разогнавшим нефтяные котировки, стали опасения за судьбу Ормузского пролива. Этот узкий морской коридор, через который проходит около 20% мирового потребления нефти, фактически заблокирован с конца февраля. Любые признаки затяжного конфликта ставят под вопрос и без того маловероятное скорое возобновление нормальных грузопотоков. Как отметил Тони Сикамор, аналитик IG Markets, «перспективы скорого урегулирования конфликта вокруг Ирана и открытия Ормузского пролива остаются туманными». Именно страх перед длительными перебоями, а не сиюминутный дефицит, закладывает в цены повышенную премию за риск.
Попытки смягчить удар предпринимает ОПЕК+, одобрив четвёртое подряд ежемесячное увеличение квот на добычу – на 188 тыс. баррелей в сутки в июле. Однако, по мнению экспертов, решение носит скорее символический характер, поскольку даже одобренные объёмы не могут физически попасть на рынок при заблокированных проливах. Рост квот не в состоянии компенсировать потенциальную потерю до 4 млн баррелей в день в случае полного прекращения иранского экспорта и длительных ограничений на транзит.
Аналитики крупнейших банков сходятся во мнении, что цена Brent выше $100 становится всё более реальной. В Barclays предупредили, что ухудшение ситуации с безопасностью толкает рынок именно к этому уровню. Goldman Sachs допускает взлёт котировок выше $100 при затяжном характере конфликта, хотя базовый прогноз банка указывает на пик около $90. В JPMorgan обращают внимание на макроэкономические риски: устойчиво высокие цены способны разогнать инфляцию и свести на нет прогресс, достигнутый центральными банками в борьбе с ростом цен.
Для конечных потребителей рост нефтяных фьючерсов в скором времени отразится на стоимости бензина и отопления, особенно в США и Европе, где инфляционное давление и без того сохраняется. Страховые премии для судов в Персидском заливе уже повышены, а некоторые перевозчики рассматривают альтернативные, более длительные маршруты, что увеличивает транспортные расходы. Рынок замер в ожидании новых дипломатических или военных шагов, способных как успокоить котировки, так и обрушить их в штопор.
