Париж, 8 июня 2026 года. Главный технический директор французского производителя аппаратных криптокошельков Ledger в интервью CoinDesk подверг резкой критике регламент Евросоюза «О рынках криптоактивов» (MiCA). По его мнению, высокие расходы на соблюдение требований создают почти непреодолимый барьер для молодых компаний и тормозят развитие децентрализованных технологий.
Речь идёт не только о юридических консультациях. Как пояснил топ-менеджер Ledger, стартапы вынуждены направлять значительную часть ограниченного капитала на оплату услуг консультантов, операционные издержки, аудит, страховые премии и построение комплаенс-инфраструктуры. «Эти затраты отвлекают ресурсы от разработки продуктов, исследований и инженерной работы — то есть от того, что действительно двигает Web3 вперёд», — заявил он.
Особую тревогу вызывает неравенство условий. Крупные банки, управляющие активами и финтех-компании обладают достаточными финансовыми и юридическими возможностями, чтобы безболезненно адаптироваться к надзорным требованиям. Для стартапов же, живущих на грани рентабельности и строящих бизнес на быстрых итерациях, расходы на MiCA становятся критическими. Это, по словам представителя Ledger, может привести к консолидации отрасли в руках традиционных финансовых институтов и подрыву идеи децентрализации.
Евросоюз позиционировал MiCA как передовой шаблон регулирования криптосферы, способный укрепить доверие инвесторов и защитить потребителей. Однако критики указывают на отсутствие дифференцированного подхода: малые инновационные проекты оцениваются по тем же лекалам, что и системно значимые игроки. Если тенденция сохранится, предупреждает CTO Ledger, европейские стартапы могут начать мигрировать в юрисдикции с более дружелюбным регулированием — например, в ОАЭ, Сингапур или отдельные штаты США. В условиях наметившегося оживления крипторынка и возврата интереса к децентрализованным приложениям и инфраструктурным проектам такая утечка талантов и капитала может лишить ЕС конкурентных преимуществ.
Вопрос о балансе между надзором и инновациями остаётся открытым. Отрасль ожидает, что европейские законодатели со временем скорректируют нормы, учитывая интересы молодых компаний, чтобы не допустить замедления технологического прогресса.
