В пятницу цены на золото продемонстрировали умеренный рост, отыгрывая сообщения о возможном продлении режима прекращения огня между США и Ираном. Спотовое золото поднялось на 0,2% до $4499,56 за унцию, а фьючерсы в США скорректировались на 0,1% до $4529,80. За неделю металл остается в минусе примерно на 0,2%, что отражает переоценку инвесторами геополитических рисков и перспектив монетарной политики ФРС.
Поводом для отскока стали сообщения о том, что Вашингтон и Тегеран близки к соглашению о 60-дневном перемирии, которое откроет Ормузский пролив для судоходства. Однако сделка еще не получила формального одобрения президента Дональда Трампа, а иранские государственные СМИ заявили об отсутствии финализированных договоренностей. Эта неопределенность поддержала спрос на защитные активы, хотя снижение премии за военный риск оказывало давление на котировки. По словам управляющего директора GoldSilver Central Брайана Лана, рынок ждет подписания соглашения, но до этого золото выглядело уязвимым для дальнейшего падения.
Рост золота сдерживался ожиданиями сохранения высоких процентных ставок в США. Инфляция в апреле ускорилась максимальными темпами за три года: предпочитаемый ФРС показатель PCE вырос на 3,8% в годовом выражении, что отчасти связано с ростом энергетических издержек из-за иранского конфликта. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс отметил, что монетарная политика находится «в правильном положении», а инфляция, вероятно, останется повышенной в ближайшей перспективе. Высокие ставки традиционно негативны для золота, поскольку делают более привлекательными активы с фиксированной доходностью.
На этом фоне прочие драгоценные металлы показали смешанную динамику: серебро прибавило 0,1% до $75,67 за унцию, палладий вырос на 0,4% до $1373,14, тогда как платина снизилась на 0,4% до $1915,53. Аналитики OCBC подчеркивают, что недавняя слабость золота не свидетельствует о подрыве его статуса убежища: центральные банки продолжают наращивать покупки, диверсифицируют резервы и хеджируют геополитические риски. В Bank of Singapore рекомендуют оптимальную долю золота в портфеле на уровне около 4%.
Ближайшая динамика золота будет зависеть от формального подтверждения перемирия и того, как долго инфляционное давление будет удерживать ФРС от смягчения политики. Подписание сделки способно ослабить спрос на убежище, тогда как любой срыв переговоров или новые признаки укоренения инфляции могут возродить интерес к слиткам как защите от рыночной неопределенности.
