Бумаги Arm Holdings (ARM) продемонстрировали стремительный рост в среду, прибавив около 13% и достигнув внутридневного максимума на уровне $345,60, а по некоторым данным — нового исторического рекорда $349,42. С начала 2026 года акции компании подорожали более чем на 210%, став одним из лидеров полупроводникового сектора на волне энтузиазма вокруг технологий искусственного интеллекта.
Катализатором ралли послужило повышение целевой цены от Mizuho — с $290 до $360 при сохранении рейтинга «Outperform». Новый ориентир предполагает потенциал роста примерно на 19% от последней цены закрытия $302,71. Достижение $360 стало бы новым абсолютным рекордом для бумаг Arm.
Ключевые драйверы, отмеченные аналитиками: Mizuho связывает оптимизм с устойчивым спросом на DRAM вплоть до 2027 года и расширением рынка памяти с высокой пропускной способностью (HBM). Bernstein начал покрытие с рейтингом «Outperform», указав на переход ИИ от чат-ботов к более сложным «агентным» системам, что выгодно для процессорных архитектур Arm. Evercore подтвердил позитивную оценку после того, как данные за первый квартал 2026 года показали рост доли Arm на рынке серверных CPU на 140 базисных пунктов.
Финансовые результаты компании усиливают веру инвесторов. В четвертом квартале 2026 финансового года выручка выросла на 20% г/г до $1,49 млрд, лицензионные поступления увеличились на 29%. Генеральный директор Рене Хаас сообщил, что заказы на платформу AGI CPU уже превысили $2 млрд на 2027–2028 годы — более чем вдвое выше уровня, озвученного несколькими неделями ранее. Валовая маржа компании составляет 94,08%, а рыночная капитализация приблизилась к $322 млрд.
Рыночные оценки: Citigroup прогнозирует расширение глобального рынка серверных CPU до $132 млрд к 2030 году, Wolfe Research ожидает рост общего адресуемого рынка CPU на 30% до 2028 года за счет ИИ-оркестровки и инференса. Эти тренды благоприятны для бизнес-модели Arm, основанной на лицензировании процессорных архитектур.
Вместе с тем, сама компания указала на риски, связанные с управлением спросом при переходе к производству чипов — возможные проблемы с поставками, выходом годных изделий и запасами. Однако аналитики пока оценивают перспективы роста как перевешивающие эти опасения. Среднедневной объем торгов акциями в день ралли был заметно ниже обычного (403,9 тыс. против 9,2 млн), что говорит о движении, вызванном скорее изменением настроений, чем массированной институциональной перекладкой.
