Регулятор рынка ценных бумаг Индии (SEBI) одобрил запуск пилотного проекта по токенизации корпоративных облигаций с использованием технологии распределённого реестра (DLT). Об этом сообщил председатель SEBI Тухин Канта Пандей на саммите CareEdge по долговому рынку в Мумбаи 26 мая 2026 года. Инициатива призвана протестировать, сможет ли блокчейн-инфраструктура повысить прозрачность, ускорить расчёты и привлечь розничных и институциональных инвесторов на слаборазвитый рынок корпоративных долговых инструментов Индии, объём которого оценивается почти в 59 трлн рупий.
По словам Пандея, проект будет реализован поэтапно в течение 6–9 месяцев после получения окончательных нормативов от Резервного банка Индии (RBI). Пилот предполагает перевод традиционных облигаций в цифровые токены на блокчейне, что позволит автоматизировать расчёты в режиме, близком к реальному времени, и потенциально снизить порог входа для небольших инвесторов за счёт дробной собственности. Регулятор также намерен оценить, как технология может улучшить мониторинг ковенантов, ведение депозитарного учёта и противодействовать фрагментации инфраструктуры вторичного рынка. Пандей отметил, что некоторые DLT-системы уже используются в депозитарной деятельности, однако токенизация должна решить хроническую проблему низкой ликвидности: институциональные держатели часто удерживают бумаги до погашения, что ограничивает ценовое открытие.
Одновременно председатель SEBI обратил внимание на долгосрочные риски — в частности, прогресс квантовых вычислений может в будущем подорвать криптографическую защиту, лежащую в основе DLT-инфраструктуры. Пилотный проект будет реализован в закрытой регуляторной среде под надзором SEBI и RBI, отделённой от публичных блокчейнов, ассоциируемых с Bitcoin и Ethereum. Это подчёркивает двойственный подход Индии: активное внедрение блокчейна в регулируемых финансах на фоне жёсткого налогового режима для частных криптовалют — налог на прибыль 30%, 1% TDS на каждую сделку, запрет на зачёт убытков, обязательная регистрация бирж в Financial Intelligence Unit и следование стандартам ПОД/ФТ, а также интеграция с глобальной системой обмена данными ОЭСР (CARF). Аналитики рассматривают инициативу как часть мирового тренда на токенизацию реальных активов, объём которых в 2026 году превысил десятки миллиардов долларов, с участием таких институтов, как BlackRock, JPMorgan и Franklin Templeton.
