Акции Micron Technology во вторник подскочили примерно на 14% после того, как аналитик UBS Тимоти Аркури более чем втрое повысил целевую цену — с $535 до $1625. Это самый высокий ориентир среди 46 брокеров, покрывающих компанию. Бумаги поднялись до $750, а рыночная стоимость приблизилась к $846,9 млрд, вплотную к отметке в $1 трлн.
Главным драйвером переоценки стал не просто ажиотаж вокруг ИИ, а структурный сдвиг в индустрии памяти. По оценкам UBS, до 30% мировых объёмов DDR будут зафиксированы в долгосрочных контрактах сроком на 3–5 лет с частично фиксированными ценами. Крупнейшие облачные провайдеры уже обеспечили от 60% до 70% серверных DDR5 такими соглашениями, гарантируя Micron стабильный сбыт наиболее маржинальной продукции.
Благодаря этому UBS пересмотрел прогнозы по прибыли на акцию: ожидается $155 в 2027 году, $167 — в 2028-м и $117 — в 2029-м (ранее было $133, $122 и $77 соответственно). Компания может сгенерировать свыше $400 млрд свободного денежного потока за этот период. Аркури подчеркнул, что «нет причин», чтобы Micron торговалась значительно дешевле Nvidia по мультипликаторам — сейчас форвардный P/E составляет всего 12,8, что намного ниже техсектора (25) и её собственной пятилетней средней (74).
Другие метрики также указывают на недооценённость: PEG‑коэффициент равен 0,09, а «rule of 40» достигает 126% при рентабельности чистой прибыли 41% и прогнозном росте выручки 85%. Во втором квартале 2026 финансового года выручка взлетела до $23,8 млрд по сравнению с $8 млрд годом ранее, валовая маржа расширилась до 74,4%, а чистая прибыль превысила $13,78 млрд.
Аналитики ожидают, что годовая выручка вырастет на 193% до $109 млрд в текущем году и до $172 млрд в следующем, а в перспективе может достичь $500 млрд. С технической точки зрения акции находятся в мощном бычьем тренде, торгуясь выше всех скользящих средних и формируя серию более высоких максимумов. Пробой сопротивления на $818 откроет путь к $900, что и будет означать капитализацию в $1 трлн. Ключевая поддержка расположена на $650.
