На валютном рынке складывается противоречивая картина: по оценкам Rabobank, позиционирование в долларе США впервые за несколько недель стало чистым коротким, что отражает рост сомнений в дальнейшем ужесточении политики ФРС. В то же время аналитики TD Securities, напротив, подчеркивают, что американская валюта получает поддержку благодаря приверженности центробанка сохранению высоких ставок на длительный период. Это расхождение мнений происходит на фоне активных дебатов о следующих шагах Федеральной резервной системы.
Согласно отчету Rabobank, сдвиг настроений вызван смешанными макроэкономическими данными, охлаждением рынка труда и снижением потребительской активности. Участники рынка все сильнее закладывают в цены вероятность снижения ставок до конца 2026 года, что давит на привлекательность доллара. Стратеги банка предупреждают, что текущее позиционирование может быть чрезмерным, и при позитивных сюрпризах в статистике (например, по занятости или инфляции) возможен резкий разворот.
TD Securities, в свою очередь, акцентирует внимание на дивергенции монетарных курсов: пока ЕЦБ и Банк Англии сталкиваются с необходимостью смягчения политики из-за замедления роста, ФРС продолжает сигнализировать о готовности удерживать ставки высокими для возврата инфляции к 2%. Это создает благоприятный процентный дифференциал и поддерживает индекс DXY выше ключевых технических уровней. В банке считают, что ставки против доллара в краткосрочной перспективе остаются рискованными.
Для криптовалютного рынка подобная неопределенность носит двойственный характер. С одной стороны, потенциальное ослабление доллара исторически способствовало росту котировок цифровых активов, повышая привлекательность альтернативных инструментов. С другой — устойчивость американской валюты на фоне жесткой риторики ФРС может сдерживать приток капитала в рискованные активы. Участникам рынка стоит внимательно следить за выходящей макростатистикой и заявлениями чиновников Федрезерва, поскольку именно они способны склонить чашу весов в ту или иную сторону.
