Акции Dell Technologies взлетели примерно на 136% с начала 2026 года и на прошлой неделе обновили исторический максимум вблизи отметки $298. В центре внимания — отчёт за первый квартал 2027 финансового года, который компания опубликует 28 мая после закрытия рынка. Опционы закладывают колебание после выхода данных на 10–11,75% в любую сторону — заметно выше средней исторической волатильности 4,61% за последние четыре квартала.
Ожидания крайне высоки. Выручка, по прогнозам Уолл-стрит, составит $35–36 млрд — рост почти на 50% год к году. Скорректированная прибыль на акцию может составить $2,91–2,97 против $1,55 годом ранее. Основной драйвер — серверный бизнес в сфере искусственного интеллекта. На старте года компания отчиталась о накопленном портфеле ИИ-заказов на $43 млрд, а годовая цель по выручке от ИИ-серверов установлена на уровне $50 млрд.
Бычьи лагеря указывают на сохраняющийся импульс. Evercore ISI (рейтинг Buy, целевая цена $270) включил бумаги в список Tactical Outperform, отметив шансы на превышение прогнозов благодаря спросу на ИИ-оборудование, традиционные серверы, сетевое оборудование и системы хранения. Аналитик Амит Дарьянани выделил увеличение капзатрат CoreWeave и привлечение нового клиента nScale. JPMorgan повысил целевую цену до $280, Wells Fargo — до $270. Банк America также допускает повышение годового прогноза из-за «существенного» спроса на ПК и ИИ-серверы.
Медвежий взгляд сосредоточен на оценке. Morgan Stanley, повысив таргет до $170 (рейтинг Sell), ожидает «бить и повышать» в ближайшем квартале, но предупреждает, что сильный спрос в первом полугодии может привести к ослаблению во втором. Аналитик Эрик Вудринг указывает на премию в оценке по сравнению с аналогами по ИИ-инфраструктуре и растущие затраты на память в ПК-сегменте. При текущих $295 акции находятся на 181% выше 52-недельного минимума $105, а консенсус-прогноз аналитиков (в среднем $228,87) остаётся значительно ниже рыночной цены, что создаёт риск коррекции.
В целом консенсус по бумаге — Moderate Buy: 12 рекомендаций «покупать», 4 «держать» и 1 «продавать». Четверговый отчёт станет серьёзным тестом для перегретого ралли.
