Ожидаемая волатильность биткоина (BTC) сократилась до самого низкого уровня с сентября прошлого года — индекс подразумеваемой волатильности Volmex упал до 36,11 пункта в понедельник, 25 мая. Это значение близко к минимальным отметкам с 2023 года. Индикатор рассчитывается на основе реальных цен криптовалютных опционов и отражает рыночный прогноз 30-дневных колебаний цены.
Ключевыми причинами снижения аналитики называют резкое сокращение объёмов торгов на централизованных биржах и переток спекулятивного капитала в другие цифровые активы. Так, спотовый объём торгов на Binance составил 36,4 млрд долларов, что почти в пять раз меньше октябрьского пика 2025 года (198,6 млрд). Активность на Gateio снизилась на 79,6 %, на Bybit — на 66 %. Параллельно снизилось количество активных адресов и объём транзакций с поправкой на биржевые операции.
Биткоин торгуется около 76 500–77 000 долларов, оставаясь почти на 40 % ниже исторического максимума октября, превышавшего 126 000 долларов. Попытка закрепиться выше 80 000 провалилась. Американские спотовые ETF на биткоин в мае зафиксировали чистый отток около 1 млрд долларов, прервав двухмесячную серию притока. Индикатор MVRV для этих фондов вырос на 0,69 %, чистые потоки улучшились на 28,9 %, тогда как торговый оборот ETF упал на 22,9 %.
Снижение волатильности не гарантирует спокойствия: по данным Glassnode, чистый нереализованный коэффициент прибыли/убытка резко уменьшился, а реализованные убытки превысили фиксацию прибыли. В то же время аналитики платформы отмечают, что соотношение краткосрочных и долгосрочных держателей, а также доля капитала указывают на более стабильный профиль ликвидности и ослабление спекулятивного накала. «Цена откатилась с $79 000 до $74 000, а затем отскочила к $77 000; несмотря на угасание моментума и активности, снижение давления продавцов намекает на ранние признаки стабилизации», — подчеркнули в компании.
Инвесторы всё меньше нуждаются в опционном хеджировании, что сжимает подразумеваемую волатильность и удешевляет премии по пут- и колл-опционам. Однако затяжной период низкой турбулентности может внезапно смениться резким движением, особенно при появлении макроэкономических или регуляторных триггеров. Некоторые эксперты связывают будущий разворот с политическими событиями: например, аналитик Crypto Rover считает, что промежуточные выборы в США способны придать рынку бычий импульс, когда биткоин начнёт опережать фондовый рынок.
Таким образом, рынок криптовалют демонстрирует заметное охлаждение: снижение волатильности сопровождается рекордно низкими торговыми оборотами и оттоком капитала из ETF, но продолжает накапливать потенциал для резкого выхода из сужающегося диапазона.
