Спотовый спрос на биткоин снижается самыми быстрыми темпами с 10 января, что вызывает новые опасения относительно краткосрочной ценовой динамики криптовалюты. По данным аналитической платформы CryptoQuant, метрика, отслеживающая аппетит к немедленной покупке BTC на биржах, резко упала за последние дни. Руководитель исследований Хулио Морено отметил, что показатель ушел в отрицательную зону впервые после короткого периода восстановления, что исторически сигнализирует об усилении давления продавцов.
Индикатор учитывает разницу между притоками и оттоками биткоина на спотовых площадках. Сейчас на биржи поступает больше монет, чем выводится, — это паттерн, предшествовавший коррекции более чем на 10% после аналогичного падения в начале января. Тогда BTC торговался у отметки $46 000, а затем скатился ниже $40 000 за несколько недель.
Одновременно премия Coinbase — ключевой показатель институционального спроса в США — 21 мая опустилась до -0,0983%, минимального значения за месяц. Аналитик CryptoQuant Darkfost пояснил: «Давление институциональных продаж усилилось. Инвесторы, использующие Coinbase Advanced, распродают актив агрессивнее, чем трейдеры на Binance». Эксперт связывает это с макроэкономической неопределенностью, толкающей крупных игроков к хеджированию. Ник Рак из LVRG добавил, что снижение премии может отражать «чистое давление продаж со стороны крупных держателей».
Ситуацию усугубляют рекордные оттоки из американских спотовых биткоин‑ETF: с 14 мая фонды потеряли $1,3 млрд за четыре торговые сессии подряд. Открытый интерес по фьючерсам и бессрочным контрактам сократился примерно на $1,5 млрд за неделю, убирая избыточное кредитное плечо, накопленное во время недавнего ралли к $82 000. По оценке Bitfinex, «после истощения коротких позиций и снижения длинных следующий значительный шаг будет зависеть именно от спотового спроса».
Аналитик Аксель Адлер констатировал «нулевое подтверждение спотового спроса в США». Дополнительным тревожным сигналом служит расхождение криптовалютного и фондового рынков: золото упало на 5,8% за месяц, в то время как S&P 500 и Dow Jones демонстрируют рост. Капитал перетекает в акции, а биткоин воспринимается как рисковый актив, а не как защитное средство, что усиливает давление на котировки. Во вторник BTC опускался до месячного минимума $76 000, а к моменту публикации стабилизировался у отметки $77 621 — это на 38% ниже октябрьского пика.
