На ведущей криптовалютной бирже деривативов Deribit 29 мая истекает срок опционов на биткоин с номинальной стоимостью около $6,25 млрд. Текущая цена BTC держится вблизи $77 250, а рынок опционов концентрируется вокруг трёх ключевых уровней: $75 000, $80 000 и $82 000.
По данным позиционирования, уровень $75 000 представляет собой точку "максимальной боли" (max pain), при которой наибольшее число контрактов истекает без денег. На этом же страйке сконцентрирован крупнейший объём пут-опционов — $394 млн. В то же время на уровне $80 000 сосредоточены самые большие коллы с номиналом $532 млн.
Соотношение пут/колл (0,86 при 43 184 коллах против 37 351 путов) указывает на умеренно бычий настрой. Однако текущее превосходство спотовой цены над уровнем максимальной боли создает потенциальное гравитационное притяжение вниз к $75 000 по мере приближения экспирации.
Самой активной бумагой в четверг стал колл-опцион со страйком $82 000: трейдеры заключили около 1 600 контрактов на сумму примерно $126 млн. Это сигнализирует о ставках на прорыв выше текущих уровней, а не на защиту от падения. Тем не менее, для подтверждения этого сценария биткоину необходимо преодолеть мощную стену коллов на $80 000.
Общий открытый интерес по истекающим 29 мая контрактам составляет 80 535, а совокупный открытый интерес на Deribit достиг $31,3 млрд, впервые превысив показатели ETF IBIT от BlackRock ($27 млрд). Таким образом, рынок опционов по масштабу сопоставим с крупнейшими биржевыми фондами, что усиливает потенциальное влияние экспирации на спотовую цену.
