Криптоаналитик Али Мартинес (Ali Charts) обратил внимание на пробой соотношения рыночной и реализованной стоимости (MVRV) биткоина ниже его 180-дневной скользящей средней. По его мнению, это не предвещает углубления спада, а, наоборот, указывает на охлаждение перегретого рынка и открывает окно для накопления долгосрочными инвесторами. Значения MVRV вблизи 1,4 и сохранение индикатора под нисходящей скользящей средней в последние недели, по словам аналитика, исторически совпадали с фазами аккумуляции, предшествовавшими сильным восстановительным ралли.
Снижение нереализованной прибыли сократило агрессивную фиксацию позиций краткосрочными трейдерами и ослабило давление со стороны заемных средств. Аналитик подчеркнул, что подобные периоды сжатого торгового диапазона и снижения спекулятивной активности в прошлом позволяли «терпеливым деньгам» наращивать позиции и предшествовали возвращению мощного бычьего тренда.
Дополнительные сигналы поступают от других метрик. Согласно CryptoQuant, общий спрос на биткоин перешел в фазу сокращения после роста с начала марта, а спекулятивный спрос на бессрочных фьючерсах остывает. При этом аналитик CW отметил, что объем транзакций остается повышенным, несмотря на нахождение числа активных адресов вблизи годовых минимумов. Поведение долгосрочных держателей сохраняет стабильность, что усиливает нарратив о накоплении на фоне текущей коррекции.
