Розничный спрос на биткоин впервые с начала апреля перешёл в положительную зону, свидетельствуют данные ончейн-метрики, отслеживаемой аналитиком Акселем Адлером-младшим. Показатель 30-дневного изменения розничного спроса (транзакции на сумму от 0 до $10 000) опускался до минимума в минус 8,2% 5 апреля, а к 12 мая восстановился до плюс 4,38% при цене BTC около $81 272. Метрика пересекла нулевую отметку 27 апреля и краткосрочно достигала пика в 6,31% 6 мая. Абсолютный объём розничных переводов вырос до $351 млн, однако остаётся ниже февральских уровней. Как отмечает Адлер, на ранних стадиях восстановления динамика спроса всегда разворачивается раньше, чем капитал.
Параллельно аналитики Bitfinex в своём последнем отчёте Alpha указывают, что текущее ралли биткоина обусловлено агрессивным спотовым спросом, а не спекулятивными всплесками. С начала апреля капитализация крипторынка выросла на $200 млрд, а BTC показал 12-процентный рост — лучший месячный результат за год. К началу мая биткоин преодолел уровень $80 000, который не тестировался с 31 января, и зону плотного предложения $78 000–$79 000. Это движение ознаменовало структурное улучшение: цена поднялась выше важного уровня совокупной себестоимости около $79 800, также известного как True Market Mean.
Ключевым драйвером подъёма стало восстановление спотового спроса. Данные по Cumulative Volume Delta (CVD) показывают резкий рост после 8 мая, отражая поглощение предложения покупателями даже на премиальных уровнях. Приток средств идёт как через ETF, так и за счёт прямых накоплений на открытом рынке. Аналитики отмечают, что «убеждённые покупатели» (субъекты, накапливающие BTC и редко продающие независимо от цены) увеличили свои запасы примерно до 4 млн BTC — это самый значительный прирост со времён краха, вызванного COVID-19. Исторически подобное поведение этой группы предшествовало крупным ценовым восстановлениям. При этом покупки со стороны Strategy (MSTR) Майкла Сэйлора несколько замедлились, так как они привязаны к доходному инструменту STRC, акции которого не торгуются на уровне номинала в $100, необходимом для новых приобретений.
Сочетание позитивной динамики розничного спроса и структурного восстановления на фоне поглощения макроэкономических данных из США создаёт предпосылки для дальнейшего укрепления первой криптовалюты.
