Во вторник акции ведущих производителей памяти пережили резкое падение, прервав многодневное ралли, вызванное высоким спросом на компоненты для инфраструктуры искусственного интеллекта. Бумаги SanDisk (SNDK) упали на 9,39%, до $1 402, Micron Technology потеряла более 8,19%, опустившись до $730, а Western Digital снизилась примерно на 7,2%, до $478. Индекс Roundhill Memory ETF (DRAM) также двигался вниз.
Обвал произошёл на следующий день после того, как в понедельник Micron подорожала почти на 5%, а с конца марта её акции выросли более чем вдвое. Причиной роста стали ограниченное предложение на рынке памяти и высокий спрос со стороны гиперскейлеров, наращивающих вычислительные мощности для ИИ-приложений. Аналитики прогнозируют, что к 2026 году глобальная маржа производителей памяти превысит 75% благодаря переходу на долгосрочные контракты и высокомаржинальную продукцию, такую как HBM.
Однако фиксация прибыли во вторник напомнила инвесторам о высокой волатильности сектора. С начала 2026 года акции SanDisk выросли на 552%, Western Digital — на 200%, Micron — на 179%. Несмотря на сильные квартальные отчёты всех трёх компаний и позитивные прогнозы, опасения по поводу возможного переизбытка предложения и ускоренного расширения производственных мощностей (Micron планирует капзатраты выше $25 млрд в фискальном 2026 году) подтолкнули игроков к выходу из позиций. Аналитики отмечают, что распродажа носила скорее секторальный характер и не была связана с ухудшением фундаментальных показателей.
Таким образом, рынок памяти продолжает балансировать между структурными изменениями, вызванными бумом ИИ, и традиционными циклическими рисками, характерными для этой отрасли.
