Американские фондовые индексы завершили минувшую неделю на исторических максимумах, а ключевым катализатором роста стали компании, связанные с искусственным интеллектом, и неожиданно сильные корпоративные прибыли. Согласно свежему отчёту Deutsche Bank, индекс S&P 500 подскочил на 2,34%, продлив победную серию до шести недель подряд, а Nasdaq взлетел на 4,30% благодаря повышенному интересу к технологическому сектору и цифровой инфраструктуре.
Особенно мощную динамику продемонстрировали производители полупроводников: Филадельфийский индекс полупроводников (SOX) взлетел на 10,57% за неделю. Аналитики Deutsche Bank назвали три ключевых драйвера ралли: высокие прибыли, подкреплённые внедрением ИИ, улучшение макроэкономических данных в США и резкое падение цен на нефть, которое ослабило опасения по поводу нового витка инфляции.
В банке подчеркнули, что нынешний подъём отличается от предыдущих этапов: он перестаёт быть узконаправленным и теперь охватывает более широкий круг секторов. Хотя технологические гиганты по-прежнему лидируют, финансы и промышленность начали демонстрировать первые признаки повышения производительности за счёт ИИ. Рынок активно вознаграждает компании, которые могут предъявить осязаемые результаты от инвестиций в искусственный интеллект, а не просто спекулятивные обещания.
Дополнительным позитивом стало падение нефтяных котировок: снижение стоимости сырья смягчает инфляционные риски и даёт Федеральной резервной системе больше пространства для манёвра. Тем не менее макроэкономическая картина остаётся неоднозначной. Число рабочих мест вне сельского хозяйства в апреле выросло на 115 000, превысив ожидания, что говорит об устойчивости рынка труда, однако темпы роста средней почасовой оплаты замедлились с 3,8% до 3,6%. Потребительские настроения, по данным Мичиганского университета, опустились до 48,2 пункта — ниже прогнозов, а инфляционные ожидания населения, напротив, поднялись до 3,64%.
Такой коктейль из противоречивых сигналов оставил рынок облигаций практически без изменений: доходность десятилетних казначейских бумаг снизилась на 0,9 базисного пункта до 4,36%, а двухлетние бумаги прибавили 1 базисный пункт до 3,89%. Пока фондовый рынок черпает уверенность в росте прибылей, не опасаясь немедленного разгона инфляции. Однако в Deutsche Bank предупреждают: инвесторам следует сохранять избирательность и не гнаться за переоценёнными акциями, потому что именно способность превращать технологический потенциал в реальные финансовые результаты определит следующую фазу бычьего рынка.
