Новое исследование Galaxy Digital опровергает ключевой аргумент банковского лобби против регулирования стейблкоинов. Согласно модели, представленной главой исследовательского отдела Алексом Торном, 60–70% притока капитала в стейблкоины, соответствующие требованиям закона GENIUS, будет происходить из офшорных источников. Это означает, что основной приток ликвидности не затронет внутренние депозиты американских банков.
Анализ показывает, что каждый выпущенный стейблкоин в рамках GENIUS создаёт около $0,32 чистого расширения кредитного рынка США. В базовом сценарии это даст $400 млрд дополнительного кредитования к 2030 году, а в оптимистичном — $1,2 трлн. Кроме того, требование держать резервы в краткосрочных казначейских облигациях США формирует устойчивый спрос на госдолг, сжимая доходности на 3–5 базисных пунктов и экономя бюджету до $3 млрд ежегодно.
Одновременно на конференции Consensus Miami 2026 представители MoonPay, Ripple и Paxos отметили, что регулирование сняло барьеры для входа традиционных финансов в сектор стейблкоинов, но выявило серьёзные пробелы в инфраструктуре и приватности. Вице-президент MoonPay Ричард Харрисон сравнил текущую ситуацию с электромобилями: продукт работает, но повсеместное принятие зависит от зарядной инфраструктуры. Ripple концентрируется на казначейских операциях и трансграничных расчётах, а инженер Paxos Брент Перро предупредил, что нерешённая проблема конфиденциальности публичных блокчейнов остаётся препятствием для крупных корпоративных платежей.
Рынок стейблкоинов уже достиг $317 млрд капитализации, и новые игроки, такие как Western Union с запуском USDPT на Solana, подтверждают тренд. Приближающееся рассмотрение CLARITY Act в Банковском комитете Сената 14 мая может стать следующим катализатором развития инфраструктуры цифрового доллара.
