Эскалация напряжённости между Ираном и ОАЭ спровоцировала резкий скачок нефтяных котировок: Brent достигла $114,44, WTI — $106,42. Одновременно доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась примерно до 4,44%, а 30-летних — выше 5%. Биткоин в этой обстановке 4 мая зафиксировал внутридневной максимум на отметке $80 717,66, поставив под вопрос свою макроидентичность: является ли он защитным активом на фоне монетарного беспорядка или же чувствительным к ликвидности инструментом, который страдает при росте доходностей.
Атака на суда в Ормузском проливе и удар беспилотника по нефтяной зоне Фуджейры вывели на первый план транзитные риски — через пролив проходит около 20% мировых поставок нефти и СПГ. Реакция рынков мгновенно перекинулась с сырья на долговой сектор: ставка 30-летней ипотеки по данным Freddie Mac к 30 апреля выросла до 6,30%, а дальнейшее повышение доходности способно поднять её к уровням начала апреля (6,46%). Медианный 12-месячный прогноз стратегов по 10-летней доходности составлял около 4,26%, но рынок уже торгуется примерно на 20 базисных пунктов выше.
На этом фоне ФРС практически лишена пространства для смягчения: Barclays перенёс ожидаемое снижение ставки на март 2027 года, а CME FedWatch показывает, что трейдеры закладывают 78,7-процентную вероятность сохранения ставки неизменной до конца 2026 года. Инфляционное давление от дорогой нефти не позволяет центробанку подстраховать рисковые активы, включая биткоин. Ситуацию усугубляют рекордные планы Казначейства США по заимствованиям: $189 млрд во втором квартале и $671 млрд в третьем, что давит на долгосрочную доходность даже в отсутствие геополитической премии.
Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева предупредила, что неблагоприятный сценарий уже реализуется, и нефть может достичь $125 при затягивании конфликта. Выделение США до 92,5 млн баррелей из стратегического резерва в рамках усилий МЭА не смогло остановить рост котировок — бензин продолжил дорожать, а сдерживающего эффекта на ставки не возникло.
Для биткоина сложилась двойственная картина. Институциональная поддержка остаётся сильной: чистые активы IBIT от BlackRock на 1 мая составляли $63,53 млрд, а спотовые биткоин-ETF зафиксировали приток в $630 млн. Однако поведение золота (падение на 2% 4 мая) и укрепление доллара на фоне роста доходностей создают встречный ветер. Уровень $80 000 становится своеобразной «лакмусовой бумажкой»: удержание выше него подтвердило бы снижение чувствительности BTC к ставкам, тогда как пробой усилил бы тезис о рисковой природе актива. Бычий сценарий опирается на нормализацию обстановки в Персидском заливе и возвращение доходности к 4,25–4,30%; медвежий — на сохранение нефти в диапазоне $110–125 и устойчивый рост долгосрочной доходности выше 4,5%.
