Управляющая цифровыми активами компания Grayscale опубликовала анализ, объясняющий недавнее снижение цены биткоина. Ключевой вывод: основной причиной волатильности стали макроэкономические факторы и поведение инвесторов, а не опасения, связанные с развитием квантовых компьютеров.
По словам руководителя исследовательского направления Grayscale Зака Пэндла, опасения о том, что квантовые вычисления способны взломать криптографию биткоина, не соответствуют наблюдаемой рыночной динамике. Если бы квантовая угроза действительно давила на стоимость криптовалюты, акции компаний, разрабатывающих такие технологии, должны были бы расти на фоне падения BTC. Вместо этого они снижались синхронно. Бумаги IonQ, QBTS, RGTI и QUBT, относящиеся к сектору квантовых вычислений, повторяли траекторию биткоина с конца 2025 года, что указывает на общий для рисковых активов тренд.
Grayscale подчеркивает, что распродажа затронула как криптовалюты, так и акции высокотехнологичных компаний. По мнению аналитиков компании, инвесторы фиксируют прибыль и уходят от риска на фоне перегрева сектора искусственного интеллекта и общей неопределенности. Это привело к синхронному давлению на широкий спектр активов роста. Пик биткоина вблизи отметки $126 000 совпал по времени с максимумами акций квантовых компаний, после чего оба рынка двигались вниз.
В Grayscale отмечают институциональный сдвиг в восприятии биткоина: теперь крупные инвесторы классифицируют его в портфелях наравне с активами роста и технологическими бумагами, что усиливает корреляцию с динамикой фондового рынка в периоды стресса. Таким образом, текущее падение — это не результат фундаментальных проблем безопасности сети, а реакция на изменение аппетита к риску.
При этом компания признает, что в долгосрочной перспективе квантовые компьютеры действительно могут представлять вызов для существующих методов шифрования. Grayscale поддерживает усилия по созданию постквантовых криптографических стандартов для блокчейнов, однако практические риски, по оценкам экспертов, остаются делом отдаленного будущего.
