На прошедшей неделе рынки драгоценных металлов и энергоносителей демонстрировали противоположные тренды. Золото сохраняет устойчивость выше зоны поддержки $4 565—$4 600, в то время как нефть WTI испытывает давление продавцов и рискует уйти ниже отметки $96.
Технический анализ золота. На часовом графике жёлтый металл нашёл поддержку вблизи отметки $4 500 и начал уверенное восстановление, преодолев скользящую среднюю за 50 часов и круглый уровень $4 600. Пробой линии нисходящего тренда в районе $4 620 и 50%-ного уровня коррекции Фибоначчи от снижения с $4 740 до $4 510 подтверждает усиление бычьего импульса. Сопротивление находится на $4 650 (61,8% Фибоначчи). Преодоление $4 700 откроет путь к $4 740 и далее — к $4 850. Снизу поддержку обеспечивает зона $4 565—$4 600; её пробой может утянуть цену к $4 510 и даже $4 420.
Нефть WTI: медвежий настрой. Рост котировок выше $108 оказался ложным, и цена развернулась вниз, уйдя под $105 и ускорив падение после пробоя уровня $100. Сейчас нефть пытается стабилизироваться у отметки $96. Негатив усиливается региональными факторами: план администрации Трампа по проводке судов через Ормузский пролив встречен рынком скептически, а инциденты с танкерами намекают на хрупкость ситуации. Дополнительное давление оказывает позиция ОПЕК+, которая сохраняет плановый скромный рост добычи, не способный компенсировать текущие риски.
Ближайшее сопротивление для WTI — район $100,45, где формируется нисходящий тренд. Преодоление этого барьера откроет дорогу к $103,20 и выше — к $105,65 и $108. Однако при сохранении давления продавцов следует ждать повторного теста $96, а затем — поддержки $92. Пробой последней обрушит цену к $90 и, возможно, к $86,50 за баррель.
Макроэкономический фон. Текущая неделя обещает быть богатой на события. Во вторник — решение РБА по ставке (ожидается повышение с 4,10% до 4,35%) и индекс деловой активности в сфере услуг США (прогноз: 53,8 пункта). В четверг выйдут данные по торговому балансу Австралии, а в пятницу — ставки безработицы в Канаде (ожидается неизменный уровень 6,7%) и ключевой отчёт по рынку труда США: Non-Farm Payrolls, по консенсус-прогнозу, восстановится до 178 тыс. после мартовских 73 тыс., а уровень безработицы останется на отметке 4,3%.
Для золота макроэкономическая картина остаётся сложной. Доллар укрепляется на ожиданиях более жёсткой риторики ФРС на фоне рискованной инфляции, подогреваемой высокими ценами на энергоносители. Это снижает вероятность скорого снижения ставок — негативный фактор для XAUUSD. Тем не менее, технические индикаторы формируют бычий разворот: стохастический осциллятор находится в зоне экстремальной перепроданности. При подтверждении разворота первым целевым сопротивлением станет уровень $4 800 (круглое число и 50%-й уровень Фибоначчи).
