Alberta Investment Management Corporation (AIMCo), один из крупнейших институциональных инвесторов Канады, раскрыл приобретение доли в Strategy на сумму $219 млн. Согласно регуляторной заявке, опубликованной 30 апреля 2026 года, AIMCo приобрел 1,38 млн акций MicroStrategy (MSTR), которые являются крупнейшим публичным держателем Bitcoin. Это первый случай, когда канадский провинциальный фонд напрямую инвестирует в биткоин-экспозицию.
Одновременно с этим СМИ сообщают, что AIMCo могла инвестировать непосредственно в протокол Strategy, который представляет собой middleware-решение для DeFi, обеспечивающее институциональное управление доходностью и автоматизированное управление рисками. Независимо от точной структуры вложения, сделка знаменует собой значительный шаг вперед: государственный фонд с портфелем $195 млрд переходит от простой покупки биткоина к инвестициям в инфраструктуру программируемых финансов.
Стратегическая мотивация и контекст
AIMCo управляет десятками пенсионных и государственных фондов, включая «дождливый день» провинции Альберта – Heritage Savings Trust Fund. Заложенная в мандат фонда диверсификация в сторону от нефти и газа теперь включает и криптоактивы. Ранее канадские пенсионные фонды понесли серьезные потери: Ontario Teachers' потерял $95 млн на крахе FTX, а Caisse de dépôt – $150 млн на банкротстве Celsius. Однако AIMCo делает ставку на то, что Sovereign DeFi снижает контрагентский риск и повышает прозрачность для таких крупных игроков.
Согласно данным Bitcoin Treasuries, MicroStrategy (MSTR) владеет 818 334 BTC на сумму около $63,1 млрд при себестоимости $75 532. При этом рыночная капитализация самой компании составляет $57 млрд. Инвестиция AIMCo следует за аналогичными шагами других канадских гигантов: National Bank of Canada владеет 1,47 млн акций MSTR, у Royal Bank of Canada – более $230 млн, у CPPIB и TD Bank – по $100 млн, а также Bank of Montreal и Public Sector Pension Investment Board.
Реакция рынка и критика
Аналитики называют этот шаг «сигналом для других госфондов» – флагманский дисциплинированный инвестор признал институциональные риски DeFi и Bitcoin управляемыми. В то же время критики указывают на уязвимость стратегии MicroStrategy: некоторые эксперты, включая Питера Шиффа, называют модель Сейлора «мошеннической», особенно на фоне чистого убытка в $12,4 млрд по последней отчетности. Шифф предрекает полную потерю инвестиций для мелких акционеров, указывая на риск падения биткоина на 90%.
Что такое Strategy как протокол?
Протокол Strategy (не путать с названием компании MicroStrategy) представляет собой middleware для DeFi – систему, которая агрегирует доходность по алгоритмическим стратегиям, соответствуя стандартам KYC/AML. Совокупная стоимость заблокированных средств (TVL) в протоколе растет по мере того, как TradFi-игроки ищут «безопасный мост» в ончейн-экономику. AIMCo, вложившись в него, получает долю от комиссий за транзакции, которые растут вместе с институциональным потоком.
На момент написания BTC торгуется около $77 100.
