Квартальная отчетность технологических гигантов IBM и ServiceNow вызвала разочарование на Уолл-стрит, несмотря на то, что компании в целом превзошли ожидания по выручке и прибыли. В центре внимания оказались не сами финансовые показатели, а сдерживающие факторы: замедление роста подразделения Red Hat у IBM и задержки сделок на Ближнем Востоке у ServiceNow, вызванные геополитическим кризисом.
IBM отчиталась за первый квартал 2026 года с adjusted EPS $1,91 (прогноз $1,81) и выручкой $15,92 млрд (ожидалось $15,62 млрд), что означает рост на 9% год к году. Однако акции упали на 7% на постмаркете. Инвесторы сосредоточились на отсутствии повышения годового прогноза. Компания сохранила прогнозируемый рост выручки на уровне 5% в постоянной валюте и повышение свободного денежного потока на $1 млрд. Финансовый директор IBM Джим Кавана отметил, что компания «никогда не повышала прогнозы в первом квартале», и охарактеризовал позицию как «осторожную».
Проблемой для IBM стало замедление роста выручки Red Hat Enterprise Linux (RHEL). Кавана связал это с сокращением числа контрактов с федеральными органами власти после шатдауна в конце 2025 года и проблемами в цепочках поставок оборудования. «RHEL привязан к корпоративным закупкам аппаратного обеспечения в целом», — пояснил он. Выручка подразделения Red Hat, тем не менее, ускорилась до 13% с 10% в четвертом квартале, а сегмент Software показал результат $7,05 млрд (+11% год к году), что чуть выше консенсуса.
ServiceNow (NOW) показала смешанную картину. Выручка за квартал составила $3,77 млрд, немного превысив оценку в $3,75 млрд, а adjusted EPS — $0,97 (в соответствии с прогнозом). Подписочная выручка достигла $3,67 млрд. Однако на фоне уже впечатляющего падения акций на 33% с начала года падение на 12% после закрытия торгов стало симптомом неоправдавшихся надежд на «сильный сюрприз».
Ключевой точкой давления стало заявление компании о том, что рост подписочной выручки потерял около 75 базисных пункта из-за переноса закрытия крупных сделок на Ближнем Востоке в связи с войной с Ираном. Тем не менее, сегмент искусственного интеллекта выглядел сильным: количество крупных клиентов (с годовой стоимостью контрактов более $1 млн) по генеративному ИИ Now Assist выросло более чем на 130%. Менеджмент сообщил, что ожидания по AI-лицензиям на 2026 год выросли на 50%. Руководитель ServiceNow Билл Макдермотт заявил: «Наш рост в ИИ далеко превосходит даже наши собственные ожидания».
Несмотря на позитив в области ИИ, аналитики продолжают с осторожностью смотреть на сектор традиционного ПО, опасаясь его размывания под натиском ИИ-решений.
