Валютный рынок в марте 2025 года демонстрирует ярко выраженную дивергенцию: американский доллар укрепляется на фоне роста спроса на защитные активы, в то время как основные европейские валюты — евро и британский фунт — испытывают значительное давление. Технический анализ и фундаментальные факторы указывают на сохранение этой тенденции в ближайшей перспективе.
Евро (EUR/USD) ведёт борьбу за стабильность в районе ключевого уровня 100-часовой скользящей средней (SMA), которая находится около отметки 1,1780. В европейскую сессию во вторник пара торговалась около 1,1760. Устойчивый прорыв выше SMA может открыть путь к сопротивлению на уровне 1,1820, однако текущая динамика остаётся медвежьей. Индекс относительной силы (RSI) находится ниже нейтральной отметки 50, а MACD — в отрицательной зоне, что указывает на преобладание продавцов. Ближайшая поддержка расположена в зоне 1,1720–1,1700, а её пробой может привести к тестированию годового минимума 2025 года около 1,1650.
Фундаментальной основой слабости евро является расхождение в денежно-кредитной политике между Европейским центральным банком (ЕЦБ) и Федеральной резервной системой США (ФРС). ЕЦБ сохраняет осторожный, зависимый от данных подход на фоне неоднородной инфляции и скромных показателей PMI в Германии и Франции. В то же время ФРС придерживается более жёсткой риторики, поддерживая ожидания сохранения высоких ставок, что увеличивает доходность американских гособлигаций и поддерживает доллар.
Британский фунт (GBP/USD) оказался под ещё более сильным давлением, приблизившись к критическому психологическому уровню 1,3500. За неделю пара потеряла 1,8%. Помимо общего укрепления доллара как убежища, на фунт давит воспринимаемая нерешительность Банка Англии, которому приходится балансировать между высокой инфляцией и признаками замедления экономического роста. Техническая картина ухудшилась после образования «медвежьего» пересечения 50-дневной и 200-дневной скользящих средних.
Аналитики отмечают, что текущая консолидация основных валютных пар на многомесячных минимумах напоминает исторические периоды расхождения политики ФРС и европейских центробанков, например, 2018 год. Ближайшими катализаторами для рынка станут данные по инфляции в США и еврозоне, а также любые сигналы от руководства ФРС и ЕЦБ, способные изменить ожидания по ставкам.
