Акции производителя флеш-памяти SanDisk Corporation (SNDK) продолжили своё впечатляющее ралли в четверг, подскочив на 5,2% до $821,68. За последние 12 месяцев бумаги компании взлетели на 2567%, что резко контрастирует с ростом индекса S&P 500 на 29% за тот же период.
Новый импульс росту придало решение аналитика Bernstein Марка Ньюмана повысить целевую цену акций SanDisk до $1250 — самого высокого уровня на Уолл-стрит — с предыдущих $1000. Этот прогноз подразумевает потенциал роста примерно в 60% от недавних уровней. Ньюман сохранил рекомендацию «Outperform».
Ключевым драйвером оптимизма аналитики называют устойчивый спрос на память, особенно со стороны индустрии искусственного интеллекта, где требования к хранению и обработке данных стремительно растут. «Мы считаем, что рынок значительно недооценивает потенциал прибыли и устойчивость этого цикла», — отметил Ньюман.
Он также представил более оптимистичный сценарий «голубого неба», согласно которому акции могут достичь отметки в $3000. Этот прогноз основан на применении более высокой мультипликативной оценки к прогнозам прибыли в рамках бычьего сценария. По базовому прогнозу Bernstein, прибыль SanDisk на акцию в 2027 финансовом году может составить $144, а в бычьем сценарии — $224.
Аналитик Cantor Fitzgerald C.J. Muse также повысил целевую цену до $1000 с $800, сохранив рейтинг «Overweight». Муз указал на сохраняющийся высокий спрос и дисбаланс между предложением и спросом, который, по его мнению, продлится как минимум до середины 2028 года.
Фоном для пересмотра прогнозов послужил резкий рост цен на память. По данным UBS, в первом квартале средние цены на память DDR выросли на 95% по сравнению с предыдущим кварталом, а цены на флеш-память NAND подскочили на 80%.
Ньюман также опроверг опасения инвесторов, вызванные анонсом алгоритма сжатия TurboQuant от Google, который, как сообщалось, сокращает объём ключевой памяти в моделях ИИ минимум в шесть раз. Аналитик назвал эти опасения преувеличенными, сославшись на парадокс Джевонса: более дешёвые и эффективные вычисления, как правило, стимулируют общий рост спроса на них (и, соответственно, на память и хранилища).
Ожидается, что отчётность SanDisk за мартовский квартал, которая будет опубликована 30 апреля, даст рынку более чёткое представление о том, сохранится ли текущая динамика цен и спроса.
