По мнению ведущих отраслевых аналитиков, криптовалютный рынок стоит на пороге фундаментальной трансформации. Основатель европейской финансовой платформы ADVFN Клем Чемберс, выступая на Совете по рыночной аналитике BeInCrypto, заявил, что эпоха циклов, движимых исключительно спекуляциями на токенах, подходит к концу. «Эта эра, вероятно, закончилась и, безусловно, подходит к концу. Ей на смену придут реальные варианты использования», — подчеркнул он, указав на структурные изменения в создании стоимости в индустрии.
Чемберс отметил, что, хотя Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) продолжают привлекать институциональный капитал, особенно после запуска биржевых фондов (ETF), в целом капитал концентрируется на вершине, в то время как токены среднего уровня теряют ликвидность и внимание инвесторов. Параллельно набирают обороты совершенно другие сегменты рынка, демонстрирующие устойчивый рост, основанный на полезности.
Ключевыми драйверами следующего цикла, по мнению экспертов, станут три взаимосвязанные области:
1. Токенизированные реальные активы (RWA). Создание цифровых токенов, представляющих право собственности на недвижимость, товары или государственные облигации, открывает ликвидность для традиционно неликвидных рынков. Крупные финансовые институты, включая BlackRock и JPMorgan, активно исследуют это направление, придавая ему дополнительную легитимность.
2. Стейблкоины для глобальных платежей. Стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, революционизируют трансграничные переводы, предлагая более быструю и дешёвую альтернативу традиционным банковским каналам. Интеграция таких решений в сети PayPal и Visa подтверждает их растущую утилитарную ценность.
3. Блокчейн-протоколы, связанные с искусственным интеллектом (ИИ). Конвергенция ИИ и децентрализованных сетей создаёт новые экономические модели, например, рынки проверенных данных или координацию распределённых вычислительных мощностей для обучения моделей, где стоимость токена напрямую связана с предоставляемой услугой.
Этот сдвиг знаменует переход от оценки проектов по традиционным метрикам, таким как цена токена и рыночная капитализация, к анализу реальных показателей: ежедневных активных пользователей (DAU), объёма транзакций за реальные услуги и генерируемых протоколом комиссий. Рынок начинает вознаграждать использование, а не хайп, что требует от разработчиков большей ответственности и создания продуктов, которые будут востребованы за пределами криптосообщества.
Данная тенденция также соответствует глобальным регуляторным трендам, таким как Регламент MiCA в ЕС, который создаёт чёткие рамки для активов с понятной экономической целью, и макроэкономическим условиям, когда высокие процентные ставки снижают привлекательность чисто спекулятивных активов.
