Акции американских авиаперевозчиков продемонстрировали резкое падение после выступления президента США Дональда Трампа, в котором он дал понять, что конфликт с Ираном, вероятно, затянется. Это разрушило рыночные надежды на скорое завершение войны и последовавшее за ним снижение цен на топливо.
Стоимость авиакеросина с начала войны, начатой США и Израилем против Ирана 27 февраля, выросла примерно на 70%. Спотовая цена на керосин типа Jet Fuel на побережье Мексиканского залива достигла пика в $4,344 за галлон 20 марта — это максимальный уровень с мая 2022 года. Для сравнения, до начала конфликта цена составляла $2,428 за галлон.
В четверг, 2 апреля 2026 года, акции United Airlines (UAL) упали на 3,2%, а Southwest Airlines (LUV) — на 2,3%, что сделало их одними из худших исполнителей в индексе S&P 500, который снизился лишь на 0,2%. Акции American Airlines (AAL) потеряли 3,8%, JetBlue (JBLU) — 1,8%, Delta Air Lines (DAL) — 1,4%. Отраслевой биржевой фонд U.S. Global JETS ETF снизился на 2%.
Аналитики пересматривают прогнозы. Аналитик TD Cowen Том Фицджеральд в тот же день понизил целевые цены для крупнейших американских авиакомпаний, сославшись на вероятность сохранения высоких цен на энергоносители в течение длительного времени и замедление расходов по кредитным картам. Целевая цена для United Airlines была снижена со $140 до $120, для Southwest Airlines — с $56 до $46. При этом рейтинги по обеим бумагам сохранены на уровне «Покупать».
Фицджеральд отметил, что авиакомпании с «более высоким уровнем левериджа и/или большей чувствительностью к ценам на топливо» сталкиваются с наиболее сложными условиями в краткосрочной перспективе. В эту группу он отнёс American Airlines, JetBlue и Alaska Air Group.
Аналитик Melius Research Коннор Каннингем привёл конкретный пример: типичный рейс на Boeing 737-800 по внутреннему туристическому маршруту из-за роста цен на топливо превратился из прибыли в $1500 в убыток в $3900. «Математика проста, — написал Каннингем. — Затраты на топливо почти удвоились, в то время как прочие издержки и выручка в значительной степени зафиксированы бронированиями, сделанными до начала конфликта».
Несмотря на давление издержек, спрос на авиаперелёты в США пока остаётся устойчивым. По данным Управления транспортной безопасности, в марте через контрольно-пропускные пункты аэропортов прошло 78,54 млн пассажиров, что больше 77,23 млн годом ранее. TD Cowen отмечает, что трафик авиаперевозчиков в марте вырос на 1%, опередив увеличение доступных мест на 0,5%.
Однако аналитики предупреждают, что полное влияние длительного периода высоких цен на топливо может проявиться позже, потенциально сдерживая спрос на путешествия в ближайшие месяцы. Начало отчётного сезона для авиакомпаний 8 апреля с отчёта Delta Air Lines станет ключевым моментом для оценки способности перевозчиков сохранять рентабельность в условиях геополитической неопределённости.
