Мировой финансовый сектор стоит на пороге значительных изменений, связанных с внедрением технологий рынков предсказаний (prediction markets). Два ключевых игрока — банковский гигант JPMorgan Chase и криптобиржа Coinbase — объявили о стратегических инициативах в этой области, что может привести к трансформации корпоративного прогнозирования и управления рисками.
JPMorgan, под руководством CEO Джейми Даймона, рассматривает возможность запуска собственного сервиса рынков предсказаний, о чём было объявлено 2 апреля 2025 года в Нью-Йорке. В отличие от публичных платформ, предлагающих ставки на спорт и политику, банк намерен сфокусироваться исключительно на финансовых, экономических и корпоративных событиях. Это решение, по словам Даймона, дистанцирует проект от ассоциаций с азартными играми и позиционирует его как серьёзный аналитический инструмент для оценки вероятности таких событий, как изменение ключевой ставки ФРС, исход регуляторных решений или темпы внедрения новых технологий.
Платформа, вероятно, будет функционировать как внутренний инструмент или сервис для клиентов, агрегируя коллективные инсайты. Академические исследования, в частности из Университета Пенсильвании и MIT, показывают, что хорошо структурированные рынки предсказаний часто превосходят по точности прогнозы отдельных экспертов. Для JPMorgan это логичное продолжение инвестиций в блокчейн (JPM Coin), искусственный интеллект и аналитику больших данных.
Параллельно криптобиржа Coinbase активно интегрирует рынки предсказаний в свою стратегию создания «биржи всего» (everything exchange). Как заявил глава международных листингов Coinbase Ком Прост-Букль на ETHGlobal Cannes 31 марта, цель — объединить под одним регулируемым зонтиком спотовую торговлю криптовалютами, деривативы, токенизированные акции и контракты на исход событий.
Первый этап стратегии Coinbase в США был реализован через партнёрство с регулируемой платформой Kalshi. Однако второй этап, начавшийся после соглашения о приобретении в декабре специализированного клирингового стартапа The Clearing Company, более амбициозен. Цель — перенести ключевые функции на блокчейн и создать внутреннюю инфраструктуру для клиринга и управления рисками, оставаясь в рамках регуляторного поля.
Важным конкурентным преимуществом Coinbase видит кросс-маржинирование, которое уже тестируется на продукте perpetual futures. В перспективе это позволит клиентам использовать единый пул обеспечения для торговли криптовалютами, токенизированными активами и контрактами на события, повышая эффективность капитала.
Основным вызовом для глобального развёртывания, особенно в Европе, остаётся регуляторная неопределённость. Как пояснил Прост-Букль, контракты на финансовые базовые активы подпадают под действие MiFID, а ставки на политику и спорт регулируются на национальном уровне законами об азартных играх, что создаёт фрагментированное правовое поле.
Оба проекта — JPMorgan и Coinbase — свидетельствуют о растущем интересе институционального сектора к рынкам предсказаний как к источнику агрегированной мудрости толпы для принятия решений. В то время как JPMorgan делает акцент на закрытых корпоративных инструментах, Coinbase стремится создать публичную, но регулируемую платформу, интегрированную в экосистему цифровых активов.
