Рынок кредитования под залог криптоактивов демонстрирует стремительный рост, достигнув $53,09 млрд во втором квартале 2025 года, что на 27,44% больше показателя предыдущего квартала. Децентрализованные финансовые (DeFi) протоколы впервые обогнали централизованные платформы (CeFi), контролируя почти 60% (59,83%) рынка по объёму непогашенных кредитов.
Институциональное внедрение достигло рекордного уровня: около 71% институциональных инвесторов владели цифровыми активами по состоянию на середину 2025 года. Криптокредитные линии становятся стандартным инструментом управления казначейством. Как отмечает CoinLaw, активы биржевых продуктов (ETP) на базе криптовалют превысили $175 млрд, а более 2000 консультационных фирм в США теперь включают их в свои портфели.
Ключевым драйвером роста для розничных инвесторов является налоговая эффективность. Заимствование под залог криптовалюты в большинстве юрисдикций не считается реализацией актива и не приводит к налогооблагаемому событию, позволяя владельцам получать ликвидность без уплаты налога на прирост капитала.
Среди лидеров рынка — централизованные платформы Nexo (управляет активами на $8+ млрд) и Ledn (обработала кредитов на $10,5+ млрд под залог Bitcoin без потерь средств клиентов). В сегменте DeFi доминируют протоколы Aave (работает на 18 блокчейнах) и Compound, чей совокупный заблокированный капитал (TVL) достиг $54,2 млрд к июлю 2025 года.
Однако отрасль продолжает сталкиваться с серьёзными рисками. Резкое падение стоимости залога может привести к маржин-коллам и автоматической ликвидации. Уязвимости смарт-контрактов остаются проблемой, о чём напомнил инцидент с Balancer V2 в ноябре 2025 года, приведший к потерям свыше $100 млн. Регуляторное давление усиливается: в Европе директива DAC8 обязывает провайдеров собирать отчётные данные с января 2026 года, а в США SEC отменила SAB 121, упростив банкам хранение цифровых активов.
Прогнозируется, что рынок будет расти со среднегодовым темпом (CAGR) в 22,6% с 2025 по 2033 год. Дополнительный импульс даёт токенизация реальных активов (RWA), объём эмиссии которой в 2025 году превысил $33,91 млрд.
Параллельно, как отмечает в интервью Invezz генеральный директор Aquanow Фил Шам, геополитическая напряжённость усиливает аргументы в пользу цифровых платёжных рельсов на базе стейблкоинов. Такие решения, предлагающие скорость, программируемость и меньшее количество посредников, привлекают внимание крупных игроков, таких как Visa, и становятся частью стратегии управления рисками при сбоях в традиционных кросс-бордерных платежах.
