Акции американской энергетической компании Constellation Energy (NASDAQ: CEG) рухнули на 8,3% во вторник после того, как компания представила консервативный прогноз по прибыли на 2026 год и не объявила о новых сделках по поставкам электроэнергии для дата-центров, что разочаровало инвесторов, ожидавших более агрессивного роста.
Компания прогнозирует скорректированную прибыль в диапазоне от $11 до $12 на акцию в 2026 финансовом году. Хотя этот диапазон в целом соответствовал ожиданиям рынка, его середина ($11,5) оказалась ниже консенсус-прогноза аналитиков, который составлял от $11,6 до $11,73 на акцию, согласно данным LSEG. Этот более мягкий прогноз появился на фоне повышенного внимания инвесторов к видимости прибыли компаний, связанных с бумом спроса на электроэнергию со стороны искусственного интеллекта.
Ключевым фактором распродажи стало отсутствие новых соглашений о поставках энергии для дата-центров, которые являются центральным элементом нарратива роста Constellation. Генеральный директор Джозеф Домингес признал задержку в объявлении новых сделок, отметив, что «очевидно, усиливается проверка развития дата-центров». Ранее инвесторы ожидали, что компания раскроет крупные долгосрочные контракты на поставку ядерной энергии технологическим гигантам по премиальным ценам. Такие сделки считаются критически важными для поддержания мультипликаторов оценки и будущего роста прибыли.
Несмотря на негативный краткосрочный сигнал, руководство подтвердило амбициозные долгосрочные цели, включая ожидание роста базовой прибыли на акцию более чем на 20% в год в период с 2026 по 2029 год. Для поддержки акционерной стоимости компания расширила программу обратного выкупа акций до $5 млрд с предыдущих $3 млрд и объявила о планах капитальных затрат в размере $3,9 млрд.
На настроения также повлияли более широкие риски: растущее политическое внимание к энергопотреблению дата-центров, что может привести к регулированию рынка электроэнергии, и неопределенность по срокам проекта перезапуска реактора на площадке Three Mile Island (переименованной в Crane Clean Energy Center), который может столкнуться с задержками после 2027 года. Макроэкономические факторы, такие как конфликт на Ближнем Востоке и более высокие процентные ставки, также оказывают давление.
С начала года акции Constellation Energy потеряли около 25%, а с максимумов октября — примерно 32%. Тем не менее, некоторые аналитики рассматривают текущую коррекцию как возможность для покупки, указывая на сильные фундаментальные показатели, уникальное положение компании как поставщика безуглеродной энергии для ИИ-индустрии и консенсус-рейтинг «сильная покупка» с целевой ценой около $404, что предполагает потенциал роста более 45%.
