Акции корпорации Microsoft (MSFT) продолжили снижение, упав примерно на 2,5% в ходе торгов во вторник и достигнув уровня около $373 за бумагу. С начала января 2026 года капитализация технологического гиганта сократилась примерно на 21%, что вызвало оживлённые дебаты среди инвесторов о перспективах компании.
Падение происходит на фоне общего ослабления рынка, вызванного возобновлением геополитических напряжённостей, в частности, вокруг ситуации в Ормузском проливе. Несмотря на позитивные макроэкономические данные (индекс PMI для обрабатывающей промышленности США составил 52,4 против ожидаемых 51,5), настроения инвесторов доминируют опасения по поводу рисков.
Ключевой причиной беспокойства стали растущие капитальные затраты Microsoft, связанные с гонкой в области искусственного интеллекта. По итогам января компания сообщила о выручке в $81,3 млрд (рост 17%) и чистой прибыли в $38,5 млрд (рост 60%). Однако капитальные расходы взлетели до $37,5 млрд, а валовая маржа Microsoft Cloud снизилась до 67%, сигнализируя о давлении на рентабельность.
Мнения аналитиков разделились. С одной стороны, такие эксперты, как Дэн Романофф из Morningstar, считают коррекцию избыточной, указывая на «широкий экономический ров» компании и целевую стоимость акций в $600. Он подчёркивает силу Azure, Office 365 и партнёрства с OpenAI. Аналитик Seeking Alpha Янис Зурмпанос отмечает $625 млрд неисполненных контрактных обязательств и 15 млн платных лицензий для Microsoft 365 Copilot.
С другой стороны, скептики, такие как Владимир Димитров из TipRanks, указывают на замедление роста в сегментах More Personal Computing и Productivity and Business Processes, а также на растущую конкуренцию и инфраструктурные издержки. Юридические сложности также могут создать проблемы: соглашение Amazon с OpenAI на $50 млрд потенциально конфликтует с эксклюзивными правами Azure на некоторые предложения OpenAI.
Президент Microsoft Брэд Смит также отметил сложности физического расширения, связанные с получением разрешений от местных сообществ и доступом к энергоресурсам для строительства дата-центров.
С технической точки зрения, долгосрочная структура акций Microsoft остаётся неизменной: бумаги не закрывались ниже 200-недельной скользящей средней более десяти лет, что служит ключевым уровнем поддержки.
