Крупнейшая нефтяная компания мира Saudi Aramco продолжила стратегическое сокращение поставок сырой нефти в ключевой регион Азии на второй месяц подряд. В апреле 2025 года основные импортеры, включая Китай, Японию и Южную Корею, получили уведомления о снижении объемов по долгосрочным контрактам. Поставки были сокращены примерно на 10% от пиковых значений, что затронуло такие марки, как Arab Light и Arab Extra Light, являющиеся важным сырьем для сложных НПЗ в Северо-Восточной Азии.
Данные меры полностью согласуются с обязательствами Саудовской Аравии в рамках сделки ОПЕК+, направленной на стабилизацию мировых запасов и поддержание цен. Аналитики отмечают, что последовательное сокращение поставок в Азию, являющуюся основным двигателем мирового спроса на нефть, представляет собой тонкий инструмент управления рынком. Это уже привело к ужесточению физического рынка на Ближнем Востоке и поддержало структуру цен в состоянии бэквордации, когда ближайшие фьючерсы торгуются дороже отдаленных.
Параллельно аналитики Rabobank предупреждают о значительных рисках для мирового рынка нефти, связанных с возможными сбоями в критически важном регионе Персидского залива. В опубликованном в начале 2025 года отчете банка основное внимание уделяется Ормузскому проливу, через который ежедневно проходит около 21 миллиона баррелей нефти, что составляет почти треть мировых морских поставок. Затяжное нарушение судоходства в этом районе, по мнению аналитиков, может привести к резкому скачку цен на нефть на 15-30%, как это происходило в прошлом, например, после атак на объекты Saudi Aramco в 2019 году.
Rabobank подчеркивает, что текущий низкий уровень коммерческих запасов в странах ОЭСР ограничивает способность рынка амортизировать внезапный шок предложения. Рост цен на нефть будет иметь широкомасштабные последствия для мировой экономики, усиливая инфляционное давление, повышая затраты на логистику и производство, а также снижая покупательную способность потребителей в странах-импортерах.
Хотя такие механизмы, как использование стратегических резервов или наращивание добычи сланцевой нефти в США, могут оказать временный сдерживающий эффект, аналитики считают, что продолжительный сбой продолжительностью более нескольких недель преодолеет эти буферы и приведет к структурному дефициту на рынке. Таким образом, действия Saudi Aramco по тонкой настройке поставок и сохраняющаяся геополитическая хрупкость в регионе Персидского залива создают двойной фактор неопределенности, формируя волатильный фон для сырьевых рынков на ближайшую перспективу.
