Акции компаний, связанных с криптовалютным рынком, — MicroStrategy (MSTR), Coinbase (COIN) и Robinhood (HOOD) — продемонстрировали резкое падение 20 марта 2026 года. Это произошло на фоне кардинального пересмотра инвесторами ожиданий относительно политики Федеральной резервной системы (ФРС). Вероятность повышения ключевой ставки до конца года выросла примерно до 50%, тогда как в конце 2025 года рынок ожидал до четырёх её снижений.
По итогам торгов 20 марта акции MicroStrategy упали на 1,85% до $135,60, Coinbase — на 2,67% до $197,50, а Robinhood — на 4% до $70,89. С начала года HOOD потерял около трети своей стоимости. Общий спад на рынке связан с опасениями по поводу инфляции, подогреваемыми ростом цен на нефть выше $100 за баррель из-за частичной блокады Ормузского пролива в рамках конфликта США и Ирана.
ФРС на заседании 18 марта сохранила ставку в диапазоне 3,50–3,75%. Однако глава регулятора Джером Паулл охарактеризовал инфляционное давление как «неопределённое» и не исключил новых повышений, если рост энергетических издержек распространится на базовые услуги. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла примерно на 40 базисных пунктов с начала конфликта, что ужесточило финансовые условия для рисковых активов.
Эксперты Bank of America указывают, что для реализации сценария с повышением ставки необходимо сочетание трёх ключевых условий: стабильность на рынке труда, устойчивый рост базовой инфляции и сохранение Джерома Паулла на посту председателя ФРС. Несмотря на текущие риски, снижение ставок в 2026 году всё ещё считается более вероятным, если давление со стороны нефтяных цен и инфляции ослабнет.
Каждая из затронутых компаний особенно уязвима к ужесточению монетарной политики. Бизнес-модель MicroStrategy основана на накоплении биткойна за счёт средств от выпуска конвертируемых облигаций и акций. Рост ставок удорожает эту стратегию и одновременно давит на цену BTC. Coinbase зависит от торговых комиссий, объёмы которых традиционно снижаются в периоды бегства от риска. Robinhood же сильно зависит от активности розничных трейдеров, аппетит которых угасает при росте стоимости заимствований.
Индекс страха и жадности для криптовалют находится на отметке 12, что соответствует зоне «экстремального страха», что указывает на возможное дальнейшее снижение участия розничных инвесторов. Следующим важным событием для рынка станет заседание FOMC 30 апреля, хотя текущая вероятность повышения ставки на нём оценивается лишь в 12%.
