Фондовые рынки США завершили неделю в отрицательной зоне на фоне эскалации конфликта с Ираном, который продолжается уже четвертую неделю. Индексы Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Nasdaq 100 открылись в пятницу снижением и продолжили движение вниз. Ключевой индекс Dow Jones упал на 0,23%, или 104 пункта, S&P 500 снизился на 0,45%, а Nasdaq 100 потерял 0,64%.
Главным драйвером негативных настроений стали опасения по поводу глобальных поставок нефти. Конфликт не показывает признаков деэскалации: появились сообщения об атаке Ирана на нефтеперерабатывающий завод в Кувейте, а также обсуждаются потенциальные действия США против иранского острова Харг. Эти события усилили риски сбоев в работе Ормузского пролива — критически важной артерии для мировой нефтеторговли.
Цены на нефть, после кратковременного отступления, возобновили рост. Brent crude поднималась до $111,22 за баррель, а West Texas Intermediate — до $96,40. Волатильность на энергетических рынках оказывает давление на акции и осложняет прогнозы по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы.
Рост цен на энергоносители заставляет инвесторов пересматривать ожидания относительно сроков снижения процентных ставок ФРС. Хотя официальные лица регулятора по-прежнему прогнозируют как минимум одно снижение ставки в этом году, рыночные ожидания сместились. Трейдеры теперь ожидают первого сокращения ставки лишь к 2027 году, тогда как ранее речь шла о декабре 2026 года. Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер предупредил, что устойчиво высокие цены на нефть, если они продержатся в течение нескольких месяцев, могут проникнуть в базовую инфляцию.
Технические факторы также усилили волатильность. Пятница стала днем «тройного ведьминга» — квартального события, когда одновременно истекают сроки действия фондовых опционов, индексных опционов и фьючерсов. Это традиционно приводит к увеличению объемов торгов и резким колебаниям. Индекс волатильности CBOE (VIX) вырос.
Крупнейшие индексы находятся на пути к четвертой неделе падения подряд, причем все три опустились ниже своих 200-дневных скользящих средних — ключевого долгосрочного технического индикатора. Индекс Russell 2000, ориентированный на компании с малой капитализацией, ранее на неделе ненадолго вошел в зону коррекции. На момент закрытия торгов Dow Jones и Nasdaq торговались примерно на 8% ниже своих исторических максимумов, достигнутых 10 февраля и 29 октября соответственно, а S&P 500 — на 5% ниже своего пика.
Наблюдалась резкая дивергенция в динамике секторов. Акции энергетических компаний продолжили рекордную серию роста, пользуясь преимуществами геополитических рисков и высоких цен на нефть. В то же время акции технологического сектора демонстрировали смешанную динамику. Например, акции Micron торговались с ростом, а AMD — снижались. При этом акции Super Micro Computer обвалились на 24,6% после сообщений о том, что лица, связанные с компанией, были обвинены в деле о контрабанде технологий в Китай на сумму $2,5 млрд.
Инвесторы действуют крайне осторожно. Как отметил стратег Wells Fargo Скотт Рен: «Вся краткосрочная динамика зависит от открытия Пролива». Несмотря на общую нервозность, некоторые корпоративные сигналы внушали умеренный оптимизм. FedEx представил обнадеживающие прогнозы, заявив, что глобальный спрос остается стабильным, что привело к росту его акций на 3,2%. Акции конкурента United Parcel Service также выросли. Энергетические компании Halliburton и Cheniere Energy также торговались с повышением в пятницу.
