Криптовалютный рынок, в особенности биткоин (BTC), демонстрирует повышенную волатильность в преддверии так называемого «четверного колдовства» — масштабного квартального истечения срочных контрактов на традиционных финансовых рынках, которое состоится в пятницу, 20 марта 2026 года. По данным Goldman Sachs, этот день станет рекордным в истории: единовременно истекают контракты с совокупной номинальной стоимостью более $7,1 трлн, включая около $5 трлн, привязанных к индексу S&P 500.
Событие, происходящее четыре раза в год в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря, предполагает одновременное истечение фьючерсов на фондовые индексы, опционов на индексы, опционов на отдельные акции и фьючерсов на отдельные акции. Институциональные инвесторы вынуждены закрывать, пролонгировать или исполнять позиции, что приводит к всплеску торговой активности и резким колебаниям цен, особенно в последний час торгов.
Эксперты предупреждают о рисках перетока волатильности на крипторынок. «Четверное колдовство может спровоцировать всплеск волатильности на кросс-активах по мере истечения крупных деривативных позиций», — заявил генеральный директор Volmex Finance Коул Кеннелли. Индекс подразумеваемой волатильности Bitcoin Volmex уже демонстрировал рост перед событием.
Анализ реакции биткоина на аналогичные события в 2025 году показывает устойчивую закономерность: в сам день истечения цена демонстрировала слабые или нейтральные движения, однако в последующие дни и недели часто следовало ослабление. Например, 19 сентября 2025 года BTC упал более чем на 1% в день истечения, а затем обрушился с $177 000 до $108 000 в течение следующей недели.
Текущая коррекция биткоина, который в четверг опускался ниже ключевого уровня поддержки в $70 000, в значительной степени обусловлена действиями трейдеров на фьючерсном рынке, а не продажами на спотовом. Данные показывают, что продажи на рынке перпетуальных фьючерсов составили $506,75 млн против спотовых продаж на $40 млн. Премия Coinbase стала отрицательной, что указывает на охлаждение спроса со стороны инвесторов в США.
Аналитики отмечают ключевые уровни для BTC: быстрый возврат выше $70 000 может открыть путь к $76 000, тогда как падение ниже $68 300 способно привести к тестированию поддержек на $65 000 и $62 000. «Быть вне рынка — сильная позиция в текущих условиях», — советует Брайан Тан из Wintermute, рекомендуя держать наличность до прояснения направления рынка.
Давление на крипторынок усиливается на фоне роста цен на нефть до $120 за баррель, подъема индекса волатильности VIX выше 35 (максимум за год) и снижения золота ниже $4600. Индекс страха и жадности для крипторынка находится на отметке 30, что соответствует зоне «страха».
Даже после прохождения «четверного колдовства» крипторынку не стоит ждать затишья. 27 марта на бирже Deribit истекают криптодеривативы на сумму $13,5 млрд. Позиционирование на этом рынке указывает на спрос на волатильные стратегии, а не на уверенные направленные ставки, что сигнализирует о готовности участников к продолжению турбулентности.
