Согласно новому анализу BNY Mellon Investment Management, глобальные инвесторы сохраняют уверенные позиции в акциях развивающихся рынков Азиатско-Тихоокеанского региона (EM APAC), одновременно значительно наращивая активность по хеджированию рисков. Исследование финансового института, опубликованное на этой неделе, демонстрирует усложнение подходов к управлению рисками на фоне непростых экономических условий в регионе.
Такая стратегия отражает как уверенность в долгосрочных перспективах роста, так и осторожную реакцию на факторы краткосрочной волатильности. Несмотря на глобальные вызовы, развивающиеся рынки АТР продолжают привлекать значительные потоки инвестиций. Институциональные инвесторы сохраняют превышающие среднерыночные позиции в ключевых рынках, включая Индию, страны Юго-Восточной Азии и отдельные секторы Китая.
В ответ на это управляющие портфелями внедряют сложные стратегии хеджирования для смягчения валютных рисков, рисков изменения процентных ставок и геополитических неопределенностей. Данные банка показывают, что коэффициенты хеджирования в институциональных портфелях выросли примерно на 15% в годовом исчислении.
BNY Mellon выделяет несколько ключевых факторов, влияющих на активность: волатильность валют (особенно колебания доллара США), разница процентных ставок между развитыми и развивающимися рынками, геополитическая напряженность в регионах Южно-Китайского моря и Тайваньского пролива, а также движение цен на сырьевые товары.
Среди инструментов хеджирования наиболее распространены валютные форварды, опционные стратегии и продукты на основе волатильности. Инвесторы всё чаще отдают предпочтение динамическим подходам к хеджированию, а не статическим, и используют количественные модели для оптимизации коэффициентов хеджирования в режиме реального времени.
Отдельно в анализе рассматривается ситуация с южноафриканским рэндом (ZAR), который представляет собой сложный кейс. С одной стороны, валюта демонстрирует структурный прогресс: дефицит счета текущих операций сократился до 1,2% ВВП, валютные резервы выросли до $55,3 млрд, а производство показывает рост. С другой стороны, рэнд остается крайне уязвимым к динамике кэрри-трейда из-за высокой ключевой ставки (7,25%), что привлекает спекулятивный капитал, чувствительный к глобальным настроениям риска.
