Цена Ethereum (ETH) продемонстрировала рост примерно на 5%, достигнув уровня выше $2 180, на фоне резкого увеличения активности на деривативном рынке. Совокупный открытый интерес (OI) по фьючерсам и перпетуал-контрактам Ethereum за 24 часа вырос почти на 9%, превысив психологически важную отметку в $30 млрд. По данным Coinglass, общий объём OI составил $30,451 млрд, в то время как другие источники, такие как Fameex Daily Market Trend, указывают на ещё более высокую цифру — около $36,94 млрд.
Риски концентрируются на крупнейших биржах. Основная часть открытого интереса сконцентрирована на четырёх площадках: Binance ($6,593 млрд), Gate ($3,875 млрд), Bybit ($2,358 млрд) и OKX ($2,042 млрд). Такая высокая концентрация создаёт риск перетока ликвидности и ценовых скачков в случае технических сбоев, проблем с финансированием или крупных ликвидаций на одной из этих платформ.
Эксперты расходятся в оценке движущих сил ралли. Суи Чунг, генеральный директор CF Benchmarks, считает, что рост цен в первую очередь обусловлен закрытием коротких позиций (short covering), а не притоком нового бычьего капитала. С другой стороны, аналитик Amr Taha отмечает, что резкий рост OI, особенно на Binance, указывает на открытие новых длинных позиций. Оба фактора могут действовать одновременно.
Текущая рыночная структура создаёт рефлексивную настройку: дальнейший рост цен может привести к увеличению ставок финансирования (funding rates), а любая остановка или коррекция способна спровоцировать быстрое снижение левериджа и каскад ликвидаций. История показывает, что предыдущие резкие расширения OI в конце февраля предшествовали периодам повышенной внутридневной волатильности. Ключевой зоной поддержки для левериджованных позиций считается область вокруг $3 000.
