Финансовое управление по рынкам Новой Зеландии (FMA) официально заявило, что стейблкоин NZDD, привязанный к новозеландскому доллару, не подпадает под определение финансового продукта в соответствии с Законом о регулировании финансовых рынков 2013 года. Это решение, вступившее в силу 11 марта 2026 года, стало результатом работы регулятора в рамках пилотной программы «песочницы» для финтех-компаний.
Эмитентом NZDD выступает компания ECDD Holdings Limited. Каждый токен обеспечен новозеландскими долларами в соотношении 1:1, которые хранятся на трастовом счёте в местном банке. Регулятор подчеркнул, что резервные активы не используются для привлечения финансирования, а держатели токенов не получают процентов, дивидендов или иного дохода от их владения.
В своём заявлении FMA отметило, что «экономическая сущность стейблкоина NZDD заключается в том, что это не долговая ценная бумага, поскольку NZDD не является инвестицией». Риски, связанные с владением NZDD, по мнению регулятора, принципиально не отличаются от рисков, присущих базовым резервным активам. Классификация стейблкоина как долговой ценной бумаги могла бы ввести потребителей в заблуждение, учитывая его практическое использование в качестве платёжного средства.
Несмотря на то что сам токен не признан финансовым продуктом, деятельность по его выпуску и обращению отнесена к финансовым услугам. Это означает, что ECDD Holdings Limited обязана соблюдать правила добросовестного поведения и другие требования, предъявляемые к поставщикам финансовых услуг.
Юридическая фирма MinterEllisonRuddWatts, представлявшая интересы эмитента в рамках «песочницы», назвала это решение важным шагом на пути к регуляторной определённости. Однако она предупредила, что данное постановление касается только конкретной версии этого стейблкоина и не является общим определением регуляторного статуса для всех стейблкоинов.
Параллельно с этим FMA объявило о планах внедрить ограниченную лицензию для финтех-компаний в рамках расширенной пилотной программы. Глава управления Саманта Баррасс заявила, что эта инициатива отражает высокую скорость изменений в финансовой системе и позволит компаниям выходить на рынок с некоторыми ограничениями, которые могут быть сняты по мере их роста.
Это решение принимается на фоне глобального роста рынка стейблкоинов, капитализация которого превышает $300 млрд, а годовой объём транзакций в 2025 году составил более $33 трлн. Подход новозеландского регулятора, названный прагматичным, может стать ориентиром для других юрисдикций, которые также определяют правовые рамки для цифровых активов.
