Инвестиционный банк William Blair в своём аналитическом отчёте назвал взрывной рост акций Circle (CRCL) — более чем на 126% с минимумов февраля — признаком фундаментального переоценки рынком роли стейблкоина USDC. По мнению аналитиков Эндрю Джеффри и Адиба Чоудхури, это не просто реакция на макроэкономические факторы, такие как рост цен на нефть или ожидания по ставкам ФРС, а признание устойчивой бизнес-модели Circle и её лидерства в создании инфраструктуры для стейблкоинов.
Котировки CRCL на момент публикации отчёта выросли на 1,2%, достигнув уровня около $114,20. Этот рост резко контрастирует с общей динамикой акций криптовалютного сектора, которые, как правило, следуют за ценами цифровых активов и даже усиливают их падение. Акции бирж, майнеров и компаний с крипто-казначействами, такие как Coinbase (COIN), в последнее время снижались на фоне отката биткоина от максимумов конца 2025 года.
Аналитики William Blair подчёркивают, что инвесторы ранее были излишне пессимистичны в отношении Circle из-за регуляторной неопределённости. Теперь же рынок начинает осознавать ключевую гипотезу компании: стейблкоины могут стать важнейшим слоем глобальной платёжной инфраструктуры. В отчёте указано, что USDC имеет все шансы стать одним из доминирующих стандартов для трансграничной торговли благодаря своей ликвидности, преимуществу первопроходца и глубокой интеграции в различные криптосети.
Банк также отмечает растущую активность в рамках платёжного и инфраструктурного стека Circle, включая его сеть для расчётов стейблкоинами, как свидетельство того, что рынок расчётов на основе стейблкоинов начинает формироваться. Несмотря на планы других компаний выпускать собственные стейблкоины, инфраструктура Circle для эмиссии, кросс-чейн переводов и организации платежей может создать для компании прочный конкурентный ров по мере развития сектора.
Ранее японский банк Mizuho предположил, что часть ралли Circle может быть связана с ростом цен на нефть из-за эскалации напряжённости на Ближнем Востоке, что может разжечь инфляционные ожидания и отсрочить снижение ставок ФРС. Однако аналитики William Blair настаивают, что движущей силой является именно переоценка USDC как «базового слоя» для платежей и признание устойчивости его доли на рынке, несмотря на цикличность криптоиндустрии и регуляторное давление.
