Компания BitGo, специализирующаяся на инфраструктуре цифровых активов, заключила партнёрство с публичной компанией StableX Technologies (SBLX), котирующейся на Nasdaq. В рамках соглашения BitGo Trust Company выступит кастодианом для цифровых активов StableX, а торговые платформы BitGo будут обеспечивать исполнение сделок через внебиржевой ликвидный деск. Это партнёрство поддерживает стратегию StableX по созданию казначейства цифровых активов на сумму до $100 млн, ориентированного на токены, связанные с сектором стабильных монет.
Детали кастодиального решения предусматривают хранение 100% активов в холодных кошельках с офлайн-генерацией ключей и их сегрегацию. При этом страховка от кража применяется только к полностью кастодиальным счетам, где BitGo контролирует все ключи; конфигурации, в которых StableX удерживает один или несколько ключей, исключаются из страхового покрытия. Верификация будет проводиться периодически на внутренней основе, без привлечения внешних сторонних аттестаторов, что, по мнению аналитиков, создаёт определённые компромиссы в вопросах прозрачности.
Руководство компаний рассматривает сделку как шаг к институционализации. «Партнёрство подчёркивает расширяющуюся роль BitGo как ключевого поставщика инфраструктуры для новой волны публичных компаний, выстраивающих стратегии казначейства цифровых активов», — заявил Чен Фан, директор по доходам BitGo. Он добавил, что сделка со StableX примечательна тем, что выходит за рамки стратегий, сфокусированных исключительно на биткоине, и сигнализирует о спросе на институциональную кастодиальную инфраструктуру для токенов экосистемы стабильных монет.
Стоит отметить, что реализация плана StableX на $100 млн зависит от доступного капитала, рыночной ликвидности и развивающегося регулирования в ключевых юрисдикциях, фиксированные сроки не установлены. Аналитики также указывают на финансовые сложности StableX, включая резкое снижение выручки в некоторых сегментах (примерно на 98%), отрицательный показатель EBITDA и хрупкий баланс, что повышает риски исполнения стратегии.
Новость оказала положительное влияние на котировки StableX: акции компании в ходе дневных торгов на Nasdaq выросли на 9%, закрывшись с увеличением на 1,6%. Акции BitGo, торгующиеся на NYSE, в день публикации новости выросли более чем на 11%.
Контекст рынка: интерес к сектору стабильных монет растёт на фоне увеличения общей рыночной капитализации этого сегмента до более чем $314 млрд (по данным DefiLlama). Институциональное проникновение усиливается: в сентябре Bitwise подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на запуск ETF, отслеживающего компании и активы, связанные со стабильными монетами и токенизацией. В январе MarketVector Indexes запустила индексы, фокусирующиеся на инфраструктуре стабильных монет и токенизации реальных активов, которые легли в основу двух биржевых фондов от Amplify ETFs. Крупные традиционные компании, такие как Western Union, также анонсировали планы по запуску собственных стабильных монет и систем расчётов на блокчейне.
