По данным аналитики блокчейна, объёмы биткоина, хранящиеся на централизованных криптобиржах, сократились до примерно 2,7 млн BTC — это самый низкий показатель с 2019 года. Тренд на снижение наблюдался несколько лет, но резко ускорился после кризиса 2022 года, связанного с крахом ряда платформ, включая FTX.
В ноябре 2022 года, сразу после коллапса FTX, с бирж было выведено более 325 000 BTC — это один из крупнейших месячных оттоков в истории биткоина. С тех пор тенденция к самостоятельному хранению активов (self-custody) и долгосрочному удержанию только усилилась, что указывает на глубокие структурные изменения в поведении инвесторов.
Среди бирж крупнейшим хабом ликвидности остаётся Binance, на которую приходится около 20% всех биржевых резервов BTC. Резервы Coinbase Advanced, по данным, составляют около 800 000 BTC, что на 200 000 BTC меньше, чем в середине 2025 года.
Значительную роль в сокращении биржевых запасов сыграл взрывной рост спотовых биткоин-ETF, запущенных в начале 2024 года. На сегодня эти фонды аккумулировали примерно 1,3 млн BTC, или 6–7% от общего циркулирующего предложения. Поскольку ETF хранят активы у кастодианов, а не на торговых платформах, этот биткоин фактически выведен из ликвидного рыночного оборота.
Ещё одним фактором давления на предложение стало увеличение корпоративных казначейств. Компании, использующие биткоин в качестве стратегического резервного актива, сейчас владеют около 1,1 млн BTC (5% от общего предложения). Эти организации, как правило, придерживаются долгосрочной стратегии накопления, и их монеты вряд ли в ближайшее время вернутся на биржи.
Аналитики отмечают, что снижение биржевых резервов исторически часто предшествовало периодам роста цен, вызванным дефицитом предложения, особенно на фоне растущего спроса. Хотя немедленного эффекта может и не последовать, текущая динамика может стать важным фактором формирования следующего рыночного цикла биткоина.
