Согласно исследованию аналитической компании River, за последние 12 месяцев 116 публичных компаний добавили биткоин (BTC) в свои казначейские активы. Это произошло на фоне падения рынка: с октября 2025 года, когда биткоин достиг пика в $126 000, его цена снизилась почти на 50%, опустившись до уровня около $68 000.
Корпоративная база держателей BTC значительно расширилась и теперь охватывает восемь секторов экономики: компании, специализирующиеся на биткоин-казначействе; биткоин-инфраструктура; розничная торговля и прочие; технологии; криптовалюты; энергетика; финансы; здравоохранение; медиа. Наиболее многочисленной категорией являются «Bitcoin Treasury Companies», куда входят такие фирмы, как MicroStrategy и Metaplanet, а также десятки более мелких компаний, включая Semler Scientific, Remixpoint, GeniusGroup и MicroAlgo. Для них накопление биткоина стало основной казначейской стратегией.
В технологическом секторе биткоин как актив казны держат Block, Mercado Libre, Nexon и Jetking. Особенно примечательно присутствие Mercado Libre, доминирующей в электронной коммерции Латинской Америки, что указывает на географическое расширение adoption.
Финансовый сектор обладает наибольшим институциональным весом: BlackRock, Intesa Sanpaolo, Virtu Financial и Brooker Group. Факт того, что BlackRock как публичная компания держит биткоин на балансе (отдельно от своих ETF-продуктов), является более значимым сигналом, чем аналогичные действия крипто-нативных фирм.
Наиболее неожиданными секторами стали здравоохранение (Atai Life Sciences, SBC Medical, OneMedNet, Prenetics) и медиа (Angel, Thumzup, LiveXOne), которые исторически не ассоциировались с биткоин-стратегиями.
Аналитики отмечают, что ускорение корпоративного adoption в условиях медвежьего рынка выглядит контринтуитивно. Компании, добавляющие BTC в период снижения, либо сознательно покупают на падении, либо реализуют долгосрочную казначейскую стратегию, не реагирующую на краткосрочные ценовые колебания.
Однако, как ранее отмечал CK Zheng, существует и обратный риск: если медвежий рынок углубится, некоторые из этих компаний могут столкнуться с необходимостью принудительной продажи биткоинов для обслуживания долга. Таким образом, история корпоративного adoption, которая выглядит бычьим сигналом на входе, может создать структурное давление продаж на выходе. Открытым остаётся вопрос, сколько из 116 компаний удержат биткоин в случае дальнейшего снижения цены на 30%.
