Европейская инвестиционная компания CoinShares совершила прорыв на рынке цифровых активов, запустив первый в мире биржевой продукт (ETP) на Binance Coin (BNB), который напрямую включает выплату вознаграждений за стейкинг. Продукт под тикером CBNB начал торговаться на престижной Швейцарской бирже SIX 4 марта 2026 года, хотя официальное объявление о его запуске было сделано ещё 21 февраля 2025 года.
Ключевой особенностью нового инструмента является сочетание традиционной биржевой торговли с механизмом получения дохода от стейкинга. Продукт имеет нулевую комиссию за управление (0%) и предлагает инвесторам прогнозируемую годовую доходность от стейкинга в размере 0,25%. Эта доходность генерируется за счёт того, что базовые токены BNB, обеспечивающие ETP, активно участвуют в стейкинге в экосистеме BNB Smart Chain.
ETP является физически обеспеченным: на каждую выпущенную акцию CoinShares хранит соответствующее количество BNB в институциональном кастодиальном хранилище. Это гарантирует, что стоимость продукта напрямую следует за рыночной ценой актива. Вознаграждения за стейкинг, после вычета операционных расходов, автоматически начисляются инвесторам и отражаются в чистой стоимости активов (NAV) фонда, не требуя от них никаких действий.
Запуск продукта на SIX Swiss Exchange является стратегическим шагом, подчёркивающим прогрессивное регулирование Швейцарии в области цифровых активов. Биржа уже является признанным хабом для криптовалютных ETP, что обеспечивает продукту доступ к широкой европейской инвесторской базе. Эксперты отмечают, что этот продукт ликвидирует «разрыв в доходности», характерный для более ранних ETP на активы с proof-of-stake, которые не передавали инвесторам вознаграждения за стейкинг.
Аналитики рассматривают запуск CBNB как ответ на растущий спрос инвесторов на доходность в портфеле цифровых активов, выходящую за рамки простых спекуляций на цене. Это также представляет собой прямую интеграцию механик децентрализованных финансов (DeFi) в традиционные финансовые инструменты (TradFi), что может ускорить институциональное adoption.
Среди рисков продукта выделяются волатильность цены BNB, контрагентские риски, связанные с эмитентом и кастодианом, а также специфические риски стейкинга, такие как временная неликвидность и потенциальные штрафы (слешинг) в сети, которые управляются операционными протоколами CoinShares.
