Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон в интервью CNBC в понедельник заявил, что удары США и Израиля по Ирану были необходимы для сдерживания долгосрочных угроз со стороны Тегерана. Однако он подчеркнул, что финансовый сектор должен готовиться к ответным мерам. «Вероятность кибератак и террористических инцидентов теперь существенно выше, и банки находятся на линии огня», — заявил Даймон.
Он отметил, что Иран, не имея возможности противостоять в открытом военном конфликте, вероятно, будет использовать асимметричные методы, включая хакерские атаки на финансовую инфраструктуру. JPMorgan, имеющий 80 миллионов клиентов и триллионные ежедневные транзакции, сам является главной мишенью для подобных атак, что подтверждается инцидентом 2014 года с утечкой данных миллионов счетов.
Риски для инвесторов усугубляются структурными изменениями на рынке. Доминирование пассивных инвестиционных фондов, на которые приходится более 55% активов в акциях США по данным Morningstar на конец 2025 года, меняет механизмы ценового обнаружения. В условиях кризиса пассивные фонды, управляющие активами на $13,6 трлн, покупают и продают активы исходя из денежных потоков, а не фундаментальной оценки.
Аналитик Scope Markets Моханад Якут предупреждает: «Если сдерживание конфликта провалится и спровоцирует устойчивый отток средств, пассивные фонды будут механически ликвидировать широкие корзины акций. При меньшей доле активных управляющих, способных поглотить это предложение, ликвидность может резко сократиться, превращая коррекции в обвалы».
Исторически рынки склонны к чрезмерной реакции на геополитические события с последующим восстановлением, что выражается в рефлексе «продать военную премию, купить на просадке». Однако, как отмечает Barclays, эта модель может быть настолько укоренившейся, что рынок начинает недооценивать сценарии, где усилия по сдерживанию терпят неудачу.
Ключевым экономическим триггером является возможность сбоев в энергетике и логистике. Если конфликт перекинется на критически важные маршруты, такие как Ормузский пролив, и вызовет устойчивый рост цен на нефть, это окажет инфляционное давление. В таком сценарии классическая диверсификация между акциями и облигациями может не сработать, так как рост инфляции будет давить на цены облигаций одновременно с падением фондового рынка. Акции JPMorgan в понедельник упали на 1,2% на фоне общего давления на сектор.
