Известный криптоаналитик Майкл ван де Поппе обратил внимание на то, что текущее значение индекса страха и жадности (Fear and Greed Index) для биткоина, зафиксированное в ходе так называемого "краха 2026 года", составило всего 5 пунктов. Это самый низкий показатель за всю историю наблюдений, который оказался ниже уровней, зарегистрированных во время предыдущих масштабных падений рынка.
Сравнительный анализ, проведенный ван де Поппе, охватывает шесть ключевых кризисных периодов:
• Крах 2012 года: индекс страха — 10, цена биткоина — $7,08.
• Коллапс биржи Mt. Gox (2014): индекс — 9, цена — $421,57.
• Медвежий рынок 2017–2018 годов (падение с почти $20 000 до менее $4 000): индекс — 11, цена — $3 129.
• Крах марта 2020 года на фоне пандемии COVID-19: индекс — 9, цена — $3 852.
• Крах FTX в ноябре 2022 года: индекс — 12, цена — $15 642.
Текущее значение в 5 пунктов существенно ниже диапазона 9–12, характерного для всех предыдущих кризисов. Как отметил аналитик в своём Twitter-аккаунте, "экстремальный страх исторически равен наилучшей возможности для покупки".
Индекс страха и жадности является композитным показателем, который агрегирует такие данные, как волатильность, рыночный импульс, настроения в социальных сетях, доминирование и объёмы торгов. Шкала индекса колеблется от 0 до 100, где значения ниже 25 указывают на "экстремальный страх". Показатель в 5 пунктов находится вблизи абсолютного минимума этой шкалы.
Исторически столь низкие значения отражают максимальный пессимизм среди участников рынка. Цены на этапе экстремального страха формируются под влиянием инвесторов, которые либо уже продали активы, либо удерживают их в крайне дискомфортных условиях. Как правило, к моменту достижения подобных уровней наиболее склонные к продаже участники уже вышли из рынка.
Особенность текущей ситуации заключается в том, что рекордно низкий индекс страха зафиксирован при цене биткоина около $60 000, что значительно выше ценовых уровней предыдущих периодов экстремального страха. Это указывает на рынок, где многие участники, вошедшие в позиции по ценам от $80 000 до $108 000, переживают значительные просадки, что усиливает психологическое давление. Вопрос, который ставит историческая статистика, заключается в том, является ли сам экстремум настроений сигналом, независимо от абсолютного ценового уровня, на котором он возникает.
