По данным Статистического бюро Японии, индекс потребительских цен (ИПЦ) в Токио в феврале 2025 года вырос на 1,6% в годовом исчислении. Этот показатель, являющийся опережающим индикатором для общенациональной инфляции, превысил ожидания рынка и стал самым высоким для февраля за последние три десятилетия. Ускорение инфляции с 1,4% в январе указывает на сохраняющееся ценовое давление.
Ключевым сигналом стал рост базового индекса, исключающего свежие продукты питания и энергоносители (core-core CPI), до 2,2%. Это свидетельствует о расширении инфляционных процессов за рамки волатильных компонентов. Основной вклад в рост внесли цены на обработанные пищевые продукты (+4,1%), стоимость проживания (+9,8% на фоне восстановления туризма), товары длительного пользования (+2,3%) и услуги (+1,9%). Рост цен на услуги отражает передачу эффекта от повышения заработной платы после весенних переговоров, где крупные компании согласились на повышения в среднем более чем на 4%.
Экономисты, такие как Харука Танака из Mitsubishi UFJ Research, отмечают, что инфляция приобретает более широкую основу, что знаменует фундаментальный сдвиг для экономики Японии, десятилетиями боровшейся с дефляцией. Губернатор Банка Японии Кадзуо Уэда, признавая устойчивость инфляции, подчеркивает необходимость обеспечения стабильного роста заработной платы. Политики остаются осторожными, и любые корректировки монетарного курса будут зависеть от данных.
На финансовых рынках реакция была сдержанной: доходности государственных облигаций немного выросли, иена укрепилась, а на фондовом рынке наблюдалась разнонаправленная динамика по секторам. Международный валютный фонд (МВФ) рассматривает нормализацию инфляции в Японии как позитивный фактор для управления высоким государственным долгом.
Параллельно на валютном рынке пара AUD/JPY демонстрирует устойчивый восходящий тренд, несмотря на недавнюю коррекцию ниже уровня 111,00. Технический анализ подтверждает сохранение бычьей структуры с ключевой поддержкой на уровне отката Фибоначчи 38,2% (109,85). Фундаментальной основой для роста пары служит значительная разница в процентных ставках: Резервный банк Австралии сохраняет ставку на уровне 4,35%, в то время как Банк Японии придерживается сверхмягкой политики. Ситуация создает благоприятные условия для стратегий carry-trade и поддерживает австралийский доллар.
