Значительное событие произошло на децентрализованной платформе для торговли деривативами Lighter. Крупный инвестор, так называемый «кит», понёс убытки в размере $8,2 млн после того, как его высокорискованная позиция по перпетуальным контрактам на токен ARC (ARC) была ликвидирована. Инцидент стал серьёзной проверкой защитных механизмов платформы в условиях низкой ликвидности рынка.
По данным платформы, трейдер в течение нескольких дней наращивал крупную длинную позицию, доведя общий открытый интерес по рынку ARC примерно до $50 млн. Противоположную сторону заняли около 600 трейдеров и маркет-мейкеров. Ситуация стала критической вечером в среду по восточному времени, когда цена ARC упала. Первоначально на ордербуке было ликвидировано позиций на $2 млн, а оставшаяся часть была перемещена в пул поставщиков ликвидности Lighter (LLP) для обработки по стратегии высокого риска.
Для управления рисками платформа была вынуждена активировать механизм автоматического сокращения плеча (Auto-Deleveraging, ADL). Это означало принудительное частичное закрытие прибыльных коротких позиций других трейдеров, чтобы безопасно распулить крупную позицию «кита». На пике событий LLP временно поглотил около 200 млн ARC (эквивалент $14,7 млн), прежде чем позиция была окончательно сокращена на фоне продолжающегося падения цен.
Ключевым итогом стало ограничение убытков для поставщиков ликвидности. Благодаря архитектуре платформы, которая изолирует риски по разным активам в отдельные «ведра», общие потери LLP составили всего около $75 000. Короткие трейдеры, занявшие противоположную «киту» сторону, получили прибыль.
В ответ на инцидент Lighter ввела дополнительные защитные меры для рынка ARC. Теперь установлен лимит открытого интереса в $40 млн, а пара переведена под стратегию ликвидности с ограниченным капиталом в размере около $100 000 в стейблкоине USDC. При исчерпании этого лимита система будет автоматически переходить к ADL. Платформа заявила, что аналогичные ограничения могут быть применены и к другим активам.
Этот случай вновь поднимает вопросы о рисках манипуляций и ликвидности на децентрализованных торговых площадках. Ранее в 2025 году были зафиксированы инциденты с резкими скачками цен на других платформах, таких как Hyperliquid, а также атака на протокол Resupply, приведшая к потере $9,6 млн.
