Компания Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) представит финансовые результаты за первый квартал 2026 финансового года 4 марта, после закрытия торгов. Инвесторы и аналитики ожидают отчета, который может задать новый тренд для акций, переживших сложный период: с декабря 2025 года бумаги упали с уровня выше $400 до около $310 в начале февраля, а сейчас торгуются в районе $330, потеряв более 15% с предыдущего отчета.
Консенсус-прогноз Wall Street по выручке за квартал составляет $19,1 млрд, что соответствует собственному прогнозу компании и означает рост на 28% в годовом исчислении. Прогноз по скорректированной прибыли на акцию (EPS) — $2,03 (рост около 26%). Компания имеет впечатляющую историю выполнения ожиданий: за последние 24 квартала она соответствовала или превзошла прогнозы по выручке в 22 случаях, а по EPS — в 23.
Однако ключевой точкой напряжения станет не сам факт выполнения планов, а комментарии руководства по валовой марже и прогнозу на второй квартал. Ранее компания предупредила, что валовая маржа в Q1 может снизиться примерно на 100 базисных пунктов (до около 77%) из-за роста доли доходов от искусственного интеллекта (AI), которые имеют более низкую маржинальность по сравнению с традиционными направлениями бизнеса.
Основной аргумент сторонников роста акций — масштабный портфель заказов в сфере AI, оцениваемый примерно в $73 млрд, которые должны быть выполнены в течение примерно 18 месяцев. В четвертом квартале 2025 фингода выручка от полупроводников для AI составила $6,5 млрд (рост на 74% г/г), а за весь год достигла $20 млрд. Руководство прогнозирует выручку от AI-полупроводников в Q1 на уровне $8,2 млрд (почти вдвое больше, чем год назад), а бэклог только по AI-коммутаторам превышает $10 млрд.
Аналитики также отмечают диверсификацию клиентской базы AI-направления: CEO Хок Тан подтвердил пятого гигантского заказчика («гиперскалера») с начальным заказом на $1 млрд, а компания Anthropic добавила заказ на $11 млрд к существующим $10 млрд.
Несмотря на недавнюю коррекцию, консенсус-прогноз Wall Street по целевой цене акций остается высоким — около $433, что подразумевает потенциал роста около 30% от текущих уровней. Целевые цены, обновленные после декабрьского отчета, в среднем составляют около $458 (потенциал роста около 38%). UBS подтвердил рекомендацию «Покупать» с целью $475, отметив, однако, риски оттока клиентов VMware в 2026–2027 годах. DA Davidson начал освещение с нейтральной рекомендации, выразив опасения по поводу долгосрочных позиций Broadcom на рынке AI-чипов (ASIC). Jefferies подтвердил рекомендацию «Покупать», ссылаясь на сильные позиции компании на рынках AI и сетевых решений.
Накануне отчета акции Broadcom выросли примерно на 3%, но, как отмечают эксперты, основное движение ожидается после публикации результатов и, главное, прогнозов руководства. Рынок будет оценивать, сможет ли компания совместить взрывной рост выручки от AI с сохранением приемлемого уровня прибыльности.
