Рынок деривативов биткоина в последнее время всё больше контролируется медвежьими трейдерами, которые получают прибыль за счёт игроков, открывающих длинные позиции. На фоне затяжной волатильности крипторынка давление продаж достигло самого высокого уровня за последние три месяца, что отражается в глубоко отрицательных ставках финансирования (funding rates).
По данным аналитической платформы Cryptoquant, биткоин торгуется в диапазоне от 62 000 до 68 000 долларов, что удерживает ставки финансирования в устойчиво отрицательной зоне. Это указывает на преобладание нисходящих настроений. Аналитики отмечают, что медведи доминируют на фьючерсном рынке биткоина с июля 2025 года, при этом агрессивные ордера на продажу превосходят активность покупателей.
Текущая цена актива значительно снизилась по сравнению с предыдущим локальным минимумом в районе 80 000 долларов, где ставки финансирования были в основном положительными, что свидетельствовало о сильных длинных позициях в тот период. Кардинальная смена рыночных настроений существенно изменила структуру рынка: медвежьи убеждения всё чаще подавляют попытки бычьего разворота, несмотря на кратковременные признаки восстановления.
Данные также показывают, что фьючерсный рынок функционировал с повышенным кредитным плечом около 16 месяцев. Однако после последнего исторического максимума биткоина чрезмерное плечо постепенно сокращается. Недавняя волна снижения цен привела к ликвидациям и капитуляции среди перекредитованных трейдеров, что аналитики называют «сбросом плеча» (leverage reset).
На фоне общей активизации медведей открытый интерес (Open Interest, OI) по биткоину продолжал снижаться в течение последних месяцев. Тем не менее, на крипторынке наблюдается широкое оживление, которое распространилось и на деривативный сегмент: за последние 24 часа открытый интерес по биткоину показал умеренный рост на 1,48%. Наибольший интерес продемонстрировали трейдеры на бирже CME, где открытый интерес по активу вырос на 6,61% за указанный период.
