Блокчейн Solana (SOL) демонстрирует впечатляющие фундаментальные показатели, несмотря на коррекцию цены актива. Согласно данным аналитической платформы Artemis, сеть Solana в настоящее время опережает Ethereum (ETH), Tron и BNB Chain по объёмам платежей, что свидетельствует о её растущем практическом использовании.
Ключевым фактором стал рост капитальной эффективности сети. Коэффициент захвата доходов приложений (app revenue capture ratio) — объём выручки, генерируемой DApps на каждый доллар, потраченный на комиссии сети, — увеличился с 262% до 375% в последнем квартале. Это означает, что на 1 доллар комиссий децентрализованные приложения приносят 3,75 доллара дохода. Такой рост эффективности привлекает внимание институциональных инвесторов, которые рассматривают это как признак устойчивости и потенциала для доходности.
Институциональный интерес подтверждается динамикой ETF. Продукты, отслеживающие цену Solana, зафиксировали чистый приток средств в размере 2,39 млн долларов, продлив положительную серию до шести дней подряд. При этом ETF на Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) в феврале сталкиваются с оттоками капитала. Эксперты связывают устойчивость Solana ETF с их недавним запуском (у инвесторов меньше стимулов для фиксации убытков) и функцией стейкинга, которая позволяет получать пассивный доход на фоне сниженных цен.
Парадоксально, но высокие объёмы платежей наблюдаются на фоне некоторого охлаждения общей активности в сети. Пиковые значения ежедневно активных адресов (более 3,2 млн в первой половине февраля) и количества транзакций (свыше 103 млн в начале августа) снизились до примерно 2 млн адресов и 78 млн транзакций соответственно. Частично высокие объёмы могут объясняться тем, что Solana стала основной сетью для стабильной монеты PYUSD от PayPal, что подчёркивает её растущее значение в качестве платёжной инфраструктуры.
Несмотря на сильные фундаментальные показатели, цена SOL за последний месяц снизилась на 30%, а с начала года — на 44% от январского максимума. На момент публикации новости токен торговался около отметки 82 доллара, находясь в боковом тренде между уровнями поддержки в 77 долларов и сопротивления в 91 доллар. Платформа прогнозов Polymarket с вероятностью 81% указывает на возможность дальнейшего снижения к следующей зоне консолидации около 60 долларов, где SOL торговался в ноябре 2023 года.
Таким образом, Solana демонстрирует редкое для текущего рынка сочетание: сильный институциональный приток капитала и высокая капитальная эффективность сети — на фоне общей коррекции цены её нативного актива. Это создаёт основу для потенциального восстановления, когда рыночные настроения улучшатся.
