Рынок криптовалютных деривативов демонстрирует признаки структурного сдвига в настроениях трейдеров, при этом активы XRP и Ethereum оказываются в фокусе внимания. Данные указывают на усиление медвежьих позиций и общую осторожность инвесторов.
Ситуация с XRP (XRP) выглядит особенно напряжённой. В четверг, 19 февраля, ставки финансирования (funding rate) для XRP на деривативных рынках упали почти на 80%, что сигнализирует о доминировании агрессивных коротких позиций. Отрицательная ставка финансирования означает, что держатели шортов выплачивают премию держателям длинных позиций, что является классическим признаком перевеса медвежьих настроений. Падение сопровождалось снижением открытого интереса (Open Interest), что указывает на вывод средств и снижение аппетита к риску со стороны маржинальных трейдеров.
Техническая картина XRP также ослабевает: цена актива опустилась ниже краткосрочной скользящей средней и ключевого уровня поддержки Фибоначчи. Индекс относительной силы (RSI) приближается к зоне перепроданности. Общий рыночный фон остаётся негативным, о чём свидетельствует показатель «Экстремального страха» на индексе Crypto Fear & Greed, а также растущее доминирование Bitcoin, сигнализирующее об оттоке капитала из альткойнов.
На рынке Ethereum (ETH) наблюдается иная, но не менее показательная динамика. Согласно отчёту CryptoQuant, производная структура ETH претерпела фундаментальные изменения. В то время как в октябре 2024 года, когда ETH торговался в диапазоне $2400–$2600, агрегированные ставки финансирования на основных биржах (Binance, OKX, Bybit) были высокими и положительными (0.055%–0.097%), отражая сильные длинные позиции.
Сейчас, при цене около $1960, картина иная. Совокупная ставка финансирования сжалась примерно до +0.030%, а на крупнейшей площадке Binance она и вовсе стала отрицательной (-0.0034%). Это означает, что на Binance шорты платят лонгам — полный разворот по сравнению с предыдущим рыночным циклом. Другие биржи демонстрируют нейтральные условия. Устойчиво отрицательное финансирование на Binance, наблюдающееся почти две недели, аналитики интерпретируют как признак структурной осторожности, а не кратковременной паники.
Ключевой вывод заключается в том, что Ethereum вернулся к аналогичным ценовым уровням, но с совершенно иным настроем на деривативных рынках. Если ранее доминировали лонги, то сейчас позиционирование стало оборонительным. Это говорит о том, что психология трейдеров изменилась сильнее, чем цена актива. Для нормализации ситуации необходимо, чтобы ставки финансирования на Binance вернулись к нейтральным уровням, чего пока не произошло.
